策划书盈利能力分析 第1篇
【关键词】政府投资 财务分析 财务运转
一、政府投资项目的主要组织模式分析
1.政府投资项目的特性
投资的公用物品和服务的特性在很大程度上决定了政府投资项目能否采用特许权经营模式，所以，有必要对它们的差异情况做出分析。通常可以从设施规模、技术复杂性、收费的难易程度、生产或消费的规模，这四个方面进行研究。
（1）从设施数量上看，城市交通、道路运输、电力、路灯、通讯、水和卫生设施等项目比社会安全、国防、教育、科研、司法等数量大，所以这些设施更适于采用公私合作形式。
（2）从技术复杂性上看，路灯、邮政、公园和开阔地等服务主要依靠成熟技术，而医疗卫生、通讯和科研、航空运输则需要更为复杂的、更新更快的技术。诸如水处理等项目则需要稳定和相对成熟的技术。考虑到私人部门的技术优势，对那些需要高技术的领域，可以更多的考虑让私人部门介入。
（3）从收费的难易程度上看，考虑到消费的一般性公共服务收费，要比纯公用品更容易。而通常情况下，收费越容易，私人部门介入的程度越高。
（4）从生产和消费的规模上看，各项目有所不同：有些项目是全国或全世界范围的；而其他项目是区域范围内的。一般而言，民间资本的地方性和区域性特征，决定了地方性越强的项目，就更可能引入民间资本，
总之，民间资本介入的程度。是由项目需要的技术复杂程度、资本投资额、收费难易程度、区域性大小来决定的。
2.特许权经营下的典型模式
一般来说，根据特许权经营模式的特点，公共基础设施的建设是有多种多种模型可以选择的。合同、特许权协议和所有权的归属是特许权经营模式存在的基础。下文将主要介绍两种常见模型的特点。
（1）建设―运营―转移（BOT），建设―运营―拥有―转移（BOOT）。这种模式主要是由项目所在国政府，或者所属机构根据一定的标准，为项目的建设和经营提供相应的特许权协议（Concess―sion Agreement），而本国公司或者外国公司，则是充当项目的投资者和经营者的角色，其主要的工作是负责安排融资。项目的开发和建设主要是由项目的投资者和经营者负责的，他们在特许权期内经营项目以便能够最大限度的获取商业利润；在项目特许权期末。则需要按照协议由项目所在国政府，或者所属机构支付一定量资金，以便能够从项目的投资者和经营者手中取得项目。
（2）建设―转移―运营（BTO）。这种模式主要是由政府与民营企业签订协议，民营企业根据相关的协议和合同完成基础设施的融资和建设，然后把设施转移给政府。之后，政府会根据协议的相关规定把该项基础设施租赁给该民营企业，由其负责基础设施的运营，以获取商业利润。也就是说在这样的环境下，并不存在基础设施公共产权问题。此外还有一种被称为建设―回购（BT）的模型，其是由民营企业在特许权协议下完成投融资和项目建设，最后出售给政府。
3.特许权经营模式与财务、经济分析
如果政府投资项目选择使用特许权经营的模式，那就意味着项目的财务分析必须要按特定的模式框架进行。比如说，在BOT模式下，特许权的受让公司（项目公司）是项目清偿能力和全部投资盈利能力分析的主体；项目的计算期必须和受让期相同，那也就没有期末资产的回收的现金流人。单身，假如是BOO模式，那和普通的盈利性项目的财务分析，就无本质的区别。如果是BTO模式，那就意味这会出现建造和运行是不同的受让主体的情况，因此也就有必要对这些主体分别进行财务分析。
总之，财务分析应建立在受让协议规定的基础之上。作为政府为避免国有资产的流失和过重的政府隐性债务，有必要进行现金流分析，组织民间资本参与的程度和模式的比较。例如可与不转让的传统方式（即所谓public sector comparator――PSC）比较政府的现金流，检验财政资金的价值（value for money――VFM）是否提高；社会服务质量和就业职工的利益是否受损害等方面进行综合分析。
如果受让公司是国内公司，特许权经营模式对考虑效率效果的经济分析没有影响。但是，如果受让公司涉及外资，按经济分析的要求，特许权经营的模式就对经济分折的结论产生影响，这时，作为国民经济投入的费用只包括国内投入部分（包括在特许权出让合同中政府允诺的各种资源投入的机会成本）；而在产出效益中要剔除外方投资者所得部分。
二、政府投资项目财务生存能力分析
1.政府投资项目财务分析的定义、作用和目标
政府投资项目也是在市场经济环境下建设和运行的，所以，必须要根据实际的市场价格、补贴和税收环境下，所预测出的项目财务上的清偿能力，完成对投资参与者的吸引能力的分析，并据此来以判断项目财务上的可行性和生存能力是必要的。有很多政府投资的项目，其效益和费用主要由财务上的现金流量予以体现。这时，项目可先作财务分析，在此基础上，按经济分析的要求对现金流量作必要的调整，得出经济分析的效益和费用流。另有一些公用项目或非盈利性项目则可先进行经济分析，再作财务清偿能力分析，而盈利能力分析可以不作或简化。财务分析还可以对项目的各投资主体和利益主体分别地进行损益分析，从而调动和协调他们的积极性，使政府投资项目得以顺利实施。根据政府投资项目的特点，财务分析包括清偿能力分析和投资盈利能力分析。
2.项目清偿能力分析
所有政府投资项目都要从项目主持人的角度分析项目财务上的清偿能力，以验证资金供应和周转是否充足。以免项目因资金不足而无法启动或中断。这种分析是在原“资金来源和应用表”的基础上进行的。该表的现金流量应按时价（变动价格或current price）计算。判断标准是各期的累计资金盈余要大于零。
3.盈利能力分析
对于营利性项目或部分营利性项目，有必要进行投资盈利能力分析。一般而言，我们所说的投资和投资的盈利能力，主要是从投资主体的角度来说的，所以有必要明确投资的主体，唯此才能准确的地界定针对投资主体的现金流人和流出计算盈利性指标。盈利能力分析一般用实价（realprme）计算和预测现金流，即在时价的基础上剔除通货膨胀因素，但保留相对价格的变化。应该把作为投资的现金流量与纯财务的货币现金流相区别。同时，需要注意的是从投资主体考虑的非货币的资源耗用和升值，均需要依照机会成本原则作为投入或回报。
（1）全部投资盈利能力分析。对有些项目，为了考察项目对投资主体的吸引能力，可以在“全部投资现金流量表的基础上计算项目的全部投资盈利能力指标。项目不是投资的主体，而是投资的载体。因此，这里的“全部”可理解为全部投资者（包括间接投资者――债权人）合在一起的投资现金流。
（2）权益投资者的盈利能力分析。权益投资者是指形成项目所有者权益的投资者。现金流出包括形成注册资本的出资（包括溢价和作价的各类无形资产）、对债权人的还本付息、各种融资费用以及各种税收。通过这样计算的内部收益率要大于或等于权益投资者要求的收益率。
三、结语
总之，要保证项目的顺利运转，保证资金充足，同时运作良好，就需要政府相关部门要对政府投资项目财务进行分析，从项目运作的模式，到项目资金的效益分析，以及其他相关的事项，都需要进行严格科学的分析和研究，并最终确定科学的方法。
参考文献
[1]穆大宁.政府非经营性投资项目代建制管理方式研究[D].北京交通大学,2007.
[2]王剑.我国政府投资管理体制研究[D].东北财经大学, 2007.
策划书盈利能力分析 第2篇
最后，项目盈利能力分析中不可或缺的一部分是对风险的评估。这包括市场风险、财务风险、法律风险等方面。通过评估这些风险及其可能对项目收益的影响，可以提前准备相应的应对策略。
在风险评估过程中，要结合市场情况、行业特性等因素，综合考量各种潜在的不确定性对项目盈利能力的影响。同时，应制定出相应的风险管理和应对计划，以减轻可能的负面效果。
总结而言，一个计划书的项目盈利能力部分是评估项目是否值得投资的关键，它需要基于详细准确的分析来进行撰写。通过深入的市场需求分析、准确的成本和收入预测、细致的利润分析以及全面的风险评估，可以为投资者提供一个清晰的盈利展望，从而增加项目获得投资的可能性。在这一过程中，务必确保数据的准确性和分析的深度，以构建一个既实用又吸引人的项目计划书。
1. 盈利能力在编写项目计划书中的重要性是什么？
编写项目计划书时，准确描述项目的盈利能力对于吸引投资者和获得资金支持至关重要。这可以帮助项目参与者了解项目的商业可行性和潜在利润，并为项目的长期成功性提供保障。
2. 如何在项目计划书中详细描述项目的盈利能力？
在项目计划书中，可以通过以下方法详细描述项目的盈利能力：
3. 如何增强项目计划书中关于盈利能力的吸引力？
为了增强项目计划书中关于盈利能力的吸引力，可以考虑以下方面：
以上提供的方法将帮助您在编写项目计划书时更好地描述项目的盈利能力，并增加对投资者和资金支持机构的吸引力。
策划书盈利能力分析 第3篇
财务分析是以会计核算资料以及报表数据等资料为依据，对企业过去和现在的投融资活动以及经营活动进行分析与评价的一系列分析技术和方法。由于财务分析涉及庞大的理论体系，所以在实际财务分析工作中容易出现过于理论化，各个要素指标分散孤立，体现不出彼此的关联。企业的目标是创造价值，围绕企业利润形成的结构去分析有助于把分析要素紧密结合，发现影响利润的动因及彼此间的联系。因此围绕利润结构进行财务分析能提高财务分析的科学性和实用性。一切利润来源于收入，因此围绕利润结构进行分析必须贯穿“收入———成本———毛利———经营费用———管理费用———财务费用———净利润”这条主线，财务分析内容的次序为：（1）经营成果介绍；（2）盈利能力分析；（3）收益结构分析；（4）营运能力分析；（5）财务风险分析：（6）经营问题总结及改进建议；分析需要用到的指标有：盈利指标、费用指标、营运指标、偿债指标。以下详述如何围绕利润结构进行财务分析：
二、围绕利润结构进行财务分析的具体步骤与内容
（一）经营成果
经营成果反映企业在一定时期内的收入和利润情况，财务分析首要介绍经营成果，以此为原点进行梳理，关键分析点包括销量、收入、净利润，可按部门、产品或区域进行经营情况统计，分析方法主要采用比较分析法，可与预算对比销量、收入、利润的预算完成度，也可与同期数据对比销量、收入、利润的变动额和变动率。通过比较我们能够了解到企业的经营成果有没有达标，相比去年同期或其他年度有没有进步。在实际分析过程中，财务分析经营成果的统计维度与业绩考核的维度保持一致会更有利于管理者进行评价和决策。
（二）盈利能力分析
在了解经营成果之后，我们开始对经营成果的变动成因深进行分析，盈利能力分析可以了解企业获利的源泉是否存在问题，常用的盈利分析指标有销售毛利率和销售净利率。1.销售毛利率毛利是公司利润形成的基础，单位收入毛利越高，抵补各项支出的能力就越强，盈利能力越高，相反盈利能力越差，单位毛利占单位收入的百分比就是毛利率，毛利率的评价可以与预算相比、与不同产品、不同部门或不同年度对比，也可以与行业领先企业相对比，经过对比我们能够了解本期间本企业的根本盈利能力是否存在不足。2.销售净利率销售净利率反映净利润占收入的占比，销售净利率体现了扣除所有成本费用税费后的盈利能力，由于公司净利润并非都由销售收入产生，它还受到投资收益、费用变动、营业外收支等因素的影响，因此销售净利率作为企业最终盈利能力的考量需要与销售毛利率共同去分析，例如某石化企业销售毛利率同比下降5%，而销售净利率却同比增加10%，造成差异的原因有可能投资收益增加或者各项费用减少或营业外收入增加。因此，下一步分析的焦点就可以聚焦在这些因素上。
（三）收益结构分析
盈利能力分析过后，我们了解到盈利水平的变化，但具体变化动因在哪一环节仍未清楚，我们需要进一步了解收益结构状况，通过最直观的列表看销量、收入、成本和费用的变化，我们可以编制收益结构分析表，比对不同年度的销量、收入、成本、费用、净利，计算各项的变动率，然后针对异常点对各个要素进行逐一分析。1.收入分析对收入按产品品类进行列表，例如某石化公司2010年燃料油收入占比50%，化工品收入占比40%，成品油收入占比10%，因此企业要增加收入，重点应放在燃料油和化工品。在此基础上再将其与企业上一年度的营业收入构成进行对比，进一步了解哪种产品的比重在上升（下降），原因是什么，然后做出正确的决策。2.成本分析与收入分析一样，对成本按产品品类进行分析并与同期数据进行比较，了解产品成本的变动情况及原因，做出决策。3.毛利分析在收入和成本列示后，我们可以看出，哪种产品的毛利空间有上升，而哪一种毛利空间下降。把各产品的毛利除以销量就可以得到单位毛利，与去年同期单位毛利对比，再结合各产品的本期销量，就可以做出判断影响毛利的原因。例如某石化公司本年毛利同比增加7万元，其中燃料油本年销量5万吨（去年4万吨），吨毛利15元（去年22元），化工品本年销量4万吨（去年6万吨），吨毛利80元（去年50元），假设其他产品数据不变，则可以看出燃料油本年销量增加，但吨毛利下降导致燃料油整体毛利同比下降13万元，而化工品本年销量下降，但吨毛利上升导致化工品整体毛利增加20万元，因此在此基础上应分析燃料油和化工品的销量和毛利变动的原因，并作出决策。4．期间费用分析（1）营业费用分析营业费用核算用于开展经营活动而发生的费用，包括运输费、装卸费、保险费等，各行业的主要营业费用有可能不一样，因此需要把各项营业费用计算占比，了解占比最大是哪几项费用。一般营业费用与销量成正比，在分析时着重与去年同期对比，把各项营业费用除以销量得出单位费用，与去年同期各项营业费用的单位费用对比，分析哪种费用同比上升或减少。如果某种费用的单位费用呈上升状态，并且该费用在整体比重不断增加，则需要警惕并要加以控制。（2）管理费用分析管理费用核算企业行政管理部门用于组织和管理成产经营活动而发生的各种费用，包括工资福利费、折旧、招待费、差旅费、交通费、无形资产摊销、开办费摊销等。从形态看，管理费用一般都是固定成本，在分析时应着重与预算对比，并分析管理费用与收入的比率及其变动趋势。一般招待费、差旅费、会议费等可能会随收入增长而增长，其他管理费用一般变动不会太大，如果在经营策略和经营方式上变化不大的情况下，管理费用大幅变动，这说明企业在管理方面存在问题，必须深入分析哪些费用超预算，哪些费用同比增幅明显，分析具体原因。（3）财务费用分析财务费用是企业筹集生产经营资金而发生的费用。具体包括利息支出、金融机构手续费、汇兑损益等。财务费用分析首先要计算企业的平均融资利率，因为企业融资可以通过流动贷款、信用证、银行汇票、商业汇票、票据贴现等方式，因此需要把不同类型的融资利率加权平均计算企业的整体融资利率，再将其与社会平均资金成本作对比，衡量企业的融资成本高低。另外，本年度企业的平均融资成本还应与各年的平均融资成本对比，分析融资成本的变动走势，如有明显偏高，应进一步分析。财务费用的高低除了与融资成本率高低有关，还跟企业的融资额大小有关，因此还需要分析企业分析期内的筹资总额，筹资总额一般与销售收入成正比，如果两者变动率差异太大，则需要进一步分析。例如某石化公司销售收入增长20%，而财务费用增长了40%，明显不对称，则要关注其筹资额大小是否超预算，筹资成本率是否高于平均水平。
（四）营运能力分析
营运能力主要指营运资产的效率，也就是周转速度，主要使用指标有应收账款周转率、存货周转率、营运资金周转率等。1.应收账款周转率应收账款周转率是一段期间内收入额与应收账款平均余额的比率，比率越大，应收账款周转越快，应收账款周转率反映了企业应收账款周转速度的快慢及对应收账款管理效率的高低，其流动资产的属性反映企业短期偿债能力水平，同时应收账款周转速度也影响了企业对于资金的使用效率，影响企业的筹资规模，同等收入规模下，应收账款周转越快，企业所需融资规模越小。2.存货周转率存货周转率是一段期间内销售成本与存货平均余额间的比率，比率越大，存货周转越快，反映了企业存货销售效率，存货也属于流动资产，因此同样反映企业短期偿债能力水平，存货周转的快慢也影响企业对于资金的使用效率，同等收入规模下，存货周转越快，企业被存货占用的资金越小，所需融资规模就越小。加快存货周转是每个企业运营的理想目标。3.沉淀资金分析沉淀资金是指企业营运当中闲置的现金及银行存款。分析沉淀资金可以了解企业运用资金的效率，如果沉淀资金较大，说明企业资金利用的效率低，未来应该通过扩大销售或减少融资规模来降低沉淀资金水平。沉淀资金分析应统计分析期每月的平均沉淀资金与去年同期进行对比，分析其变动情况，并结合行业政策、季节因素、企业发展战略等进行分析。例如某石化企业本年平均沉淀资金6000万元，比去年同期5000万元增长20%，经对比发现本年3-6月沉淀资金余额均为8000万元以上，同比增幅明显，后经查明3-6月有2亿应收到期，但这段时间购货支出基本采用6个月的银行承兑汇票结算，因此积压了一定银行存款，所以通过沉淀资金分析，企业应强化资金计划的管理，在收款和付款的安排上应统筹分析，尽量降低资金沉淀，减少不必要的融资。
（五）财务风险分析
财务风险主要是指资金链断裂引致的债务清偿风险，因此应着重分析企业的整体负债比例及短期偿债能力，常用分析指标有流动比率、速动比率、资产负债率。这三个指标应与去年同期数据对比，同时与行业内标杆企业数据比较。资产负债率反映企业整体的融资杠杆程度，通常高于70%就要引起警惕，流动比率是流动资产与流动负债的比率，速动比率是速动资产与流动负债的比率，流动比率和速动比率均反映企业的短期偿债能力，如果比率小于1，则说明企业存在短期偿债风险。
三、在财务分析的基础上总结经营问题及提出改进建议
(一)经营问题总结
经过盈利能力、收益结构、营运能力、财务风险等分析后，对企业存在的问题应作出总结，从毛利水平———费用控制———资金周转——财务风险这样一条主线下来分析问题出在哪个环节，到底是盈利的基本（毛利）出问题，还是销售量萎缩，费用有没有超支，筹资成本合不合理，资产运营的效率是否造成资金周转过慢等。
(二)提出解决问题的思路
在分析完问题后，应根据存在问题作出建议，如某类产品的毛利水平下降了，并且是行业政策的原因，那么未来就要缩减此类产品的销售规模，扩大其他盈利能力更好的产品的销售。如因为应收周转过慢，导致资金使用效率下滑并有可能存在应收坏账风险，则应加强业务部门对应收款的催收力度，结合绩效与应收回款挂钩的制度，对信用较差的客户减少赊销额度。如果库存周转过慢则应降低批次采购量或着调整销售优惠力度，加快其周转，降低其资金占用。对于沉淀资金过高的应严格制订资金收支计划，对于新增贷款严格审核。财务分析是基于财务数据财务视觉的分析行为，但企业经营受许多不同要素影响，因此还需要与业务部门对财务分析结果进行进一步的研究和讨论以制订未来发展的决策。
(三)其他应注意事项
财务分析是一门涉及经济分析、财务管理和会计学的理论的应用学科，我们在实际分析工作中应避免囫囵吞枣生搬硬套，应结合企业自身的特点和管理要求，遵循重要性和相关性进行分析，努力提高财务分析的科学性和实用性。
策划书盈利能力分析 第4篇
关键词：财务分析；企业决策；应用
一、财务分析与企业决策的相关理论概述
（一）财务分析的内涵
企业的财务分析，是指企业依据以财务报表及附注等为主的各类相关数据及信息，对包括企业的运营情况、偿债能力、盈利水平、投融资能力及现金流等多个方面，进行分析和处理，从而形成能反映企业财务运营状况的指标或报告，为经营决策者提供系统的数据支持和科学的目标导向，使决策有效，从而促进企业战略目标的实现，推动企业发展。
（二）财务分析的内容
企业财务报表分析的主要内容包括资本结构分析、资产运营能力分析、债务偿还能力分析及盈利能力分析等。资本结构分析主要是对企业的现金流量、资产及权益构成的分析；资产运营能力对企业周转总资产、流动资产、应收账款及存货等方面的分析；偿债能力是对企业经营及财务状况进行反映的重要标志，报表主要按时间长短将其分为长期与短期债务进行分析；企业盈利能力是对企业获取经济利益能力进行分析。
（三）企业决策的概念
企业决策，是企业管理者识别并解决问题以及利用机会的过程，具体来说，是企业为实现既定的经营目标，通过一定的流程，运用一系列科学的理论和方法，对企业经营过程中出现的重大问题进行数据分析，并对结论做出自己的判断，进行最优方案选择的过程。其实质就是确定企业的经营目标、经营方针和经营战略。正确的经营决策可以使企业获得收益，并增强企业生存力、竞争力；错误的决策，将可能给企业造成经济损失甚至对企业名誉、社会效应、公众认可度等产生重大影响，导致企业破产。
（四）财务分析的重要性
可以看出，财务分析在企业投资决策中起着十分重要的作用。通过财务分析，企业能逐渐摸索出一条适合自身发展的道路，为企业的投资决策者提供真实、有效、可行的信息依据。利用科学的财务分析方法，还能很容易地发现企业在各个环节存在的问题，对企业管理起到积极的改善和促进作用，从而优化企业投资决策环境，促进企业实现利益最大化。还可在企业投资决策过程中，帮助企业防范投资风险，保障经营投资有效运行。
二、财务分析在企业决策中的具体应用
企业财务分析基于年末出具的财务报表上对企业各项评价指标的数据，主要体现在对企业的资本结构、偿债能力、运营能力及盈利能力这几大方面的分析。
（一）对企业资本结构的分析
按一般情况来看，企业资本按资本所有权划分，可以分为债权资本、股权资本，也可按时间长短分为长期资本和短期资本。财务分析工作就是帮助企业看清各项资本之间的分布情况，找到股权与债务的权重比例。它在某种程度上决定了企业的偿债能力、再融资能力以及未来的盈利能力，是反映企业财务状况的一项重要指标。合理的资本结构能有效降低企业的融资成本，并能充分发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的收益。
（二）对企业偿债能力的分析
企业的持续经营、现金流是否顺畅，很大程度上与偿债能力的强弱息息相关。企业对偿债能力进行财务分析，可以为合理分配、筹措资金提供参考，并对运营过程中或将面临的风险进行预测，从而使得企业可以提前做出正确的应对准备。与企业偿债能力分析相关的财务指标主要有流动比率和速运比率，它们反映的是企业短期偿债能力。流动比率标准参考值为2:1，速动比率标准参考值是1:1。反映企业长期偿债能力的是资本周转率，一般说来，指标值越高，表明企业近期债权的安全性越好，长期偿债能力越强，不过，如果指标值畸高，则表示企业现金流量流入较少，不利于企业长期发展，反而会削弱企业偿债能力，所以，要视企业实际现金流量确定。
（三）对企业运营能力的分析
企业运营能力的强弱直接关系到企业资产的使用程度和效率，一定程度上为企业有限资源的合理调配和高效使用提供借鉴。企业对运营能力进行分析的指标主要有流动资产周转率和固定资产使用率两方面。一般情况下，流动资产周转率越高，说明公司运用资产的状况较好，资产使用效益较好；固定资产使用效率值越大，说明固定资产使用越充分。但是，也不能仅依靠这两项指标来判断企业运营状况的好坏。有时流动周转率较低，可能是运营状况较差，也有可能是运营状况太好，扩大规模和投资等原因所致。所以，在评价运营能力的时候，需要结合企业当时的实际情况来看。
（四）对企业盈利能力的分析
对企业在生产经营过程中获利能力的分析，能够使企业站在整体的立场，看清经营情况，也是对企业过去决策正确与否的一种评价。盈利能力指标大多数与利润率有较大的正相关性，主要有总资产利润率、销售利润率、净资产收益率等指标。通过这些指标可以方便企业了解自身的经营业绩、利润水平，收益和成本的占比，为企业调整经营策略提供依据，还可以帮助企业找到经营过程中各个环节的弊端，优化企业经营流程，完善组织结构。另外，站在债权人的角度，还可以获知企业偿债情况的进展
三、财务分析在企业决策的应用中存在的问题
（一）财务分析制度缺失或不完善
现在，许多企业管理者都将重心放在产品的研发生产和市场开发上，对于财务分析的重视程度不够，没有让财务分析发挥出应有的作用。具体表现为，企业没有建立一套完善的适合自身企业发展的财务分析制度，有的甚至完全缺失，这样一来，就让财务分析工作相当被动，没有明确的目标和方向，过程和结论不可控制，最后导致无法为企业决策提供所需要的数据支持。
（二）财务指标体系不完善
财务分析的指标比较多，各自反映的问题不同，发挥的作用也不尽相同，如果企业仅仅依靠其中一部分指标作为决策依据，得出的结论肯定是片面的，不能真实全面的反映企业的问题。
（三）财务分析方法有待完善
在市场越来越细分，越来越多元化的现在，企业的管理活动也应该更加细化，才能适应市场的瞬息万变，所以，传统的财务分析方法已经无法满足企业管理和决策的需要。一般来说，财务分析方法有趋势分析法、比率分析法、比较分析法等，这些方法都存在一定的局限性，如果企业财务人员选择不当，或者仅仅依靠得出的数据，忽略结合实际，则很可能使企业的财务分析停留在表面工作上，无法给管理者提供有效的信息，甚至误导管理者做出错误的决策。
（四）不能综合运用财务分析方法
企业的财务人员对自身企业的经营业务了解不够，或者没有通过业务培训和学习提高业务水平，所以，在进行财务分析的时候，因为综合能力不足，不能根据实际情况对各种方法进行综合运用，无法满足企业决策的需要。
四、财务分析在企业决策中的应用对策
（一）健全财务分析制度
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[关键词]：分业经营 混业经营 商业银行
0引言
目前我国实行比较严格的分业经营金融监管制度，但是实际上并没有完全彻底的限制金融业的混业经营现象。我国商业银行现有的经营模式面临着一些新的问题和挑战。商业银行变相从事证券业务、一定程度上涉及保险业务；证券机构通过吸引客户而与商业银行争夺资金来源的现象也并不罕见。因此，开展混业经营的研究，为将来实现混业经营做好准备十分必要。
1分业经营与混业经营的分析
分业经营与混业经营模式
分业经营模式也称专业化业务制度。其核心在于银行业、证券业、保险业、信托业之间的分业经营、分业管理，各行之间有严格的业务界限。混业经营模式则是指银行不仅可以经营传统的商业银行业务，如存款、贷款等，还可以经营投资银行业务，包括证券承销交易、保险等。
分业经营模式与混业经营模式的利弊分析
分业经营模式的优点主要体现在它能够在一定程度上减少金融行业的风险，有效保证证券市场的合理和公正，实现金融行业的专业分工。但同时，分业经营自身也有一定的缺陷：首先，商业银行实行分业经营不利于规模资源和经济的合理利用，在一定程度上降低了社会发展运行的整体效率。
混业经营模式有以下几个方面的优点：首先，业务范围比较广泛，更有利于实现规模经营；其次，混业经营能够给企业提供全方位的服务，能够实现企业和银行的有机结合，提高综合竞争力。不过混业经营模式存在着相当大的管理难度，从事的业务种类过多，面临来自各方面的激烈竞争，为了设法巩固本机构在每一领域的地位，管理与风险控制将更加复杂，需要大量的资源。
2我国商业银行实行混业经营的必要性分析
实行混业经营有利于增强商业银行的竞争力
与欧美等西方国家相比，我国商业银行的业务范围相对狭窄，这种业务范围的局限性不仅制约了商业银行的盈利能力，而且不利于商业银行市场竞争力的提升。从我国当前商业银行的竞争力来看，我国的商业银行还无力与西方国家的全能银行进行竞争，也很难应对外资银行的进入给它带来的冲击和压力。所以我国的商业银行应该根据国际金融发展形式，认真研究和探讨银行发展趋势，向全能银行转变。首先是我国商业银行应该积极面对可能出现的金融交战，实行混业经营，发展成为业务和职能都很全面的银行，有效组织联合金融防线，才能和国外全能银行竞争。其次是我国的商业银行只有积极采取混业经营方式才能根据客户和市场需求，采取新的交易手段和交易方式，有效地分散交易风险。
实行混业经营对商业银行经营安全性的影响
实行混业经营可以提高商业银行的盈利能力，进而保障我国的商业银行的金融安全。目前来讲，我国的商业银行资产结构单一，其中商业银行的信贷资产比重较高，这种资产结构存在较大的风险，尤其是我国国有企业还没有完全摆脱困境，这就加大了我国商业银行的风险。从另一个角度看，商业银行从事不同领域的业务，当某一类业务陷入低谷时，另一业务可能处于高峰，互相弥补，从而降低了单一业务带来的集中性风险。如果商业银行能够根据客观形势的变化，及时调整内部经营业务之间的比重，实现银行资产向更好业务领域的转移，从而有效分散经营风险，就能提高商业银行经营安全性。
实行混业经营对商业银行经营效率的影响
按照传统观念，银行业、证券业、保险业的分业经营是专业化的，然而专业化的分工有利于提高企业运行效率，所以传统的观念认为分业经营有助于经营效率的提高。但是混业经营并不损害商业银行各种不同领域业务的专业化，即使开展混业经营，商业银行也会设立专门的业务机构或独立的公司，仍然从事着专业化的业务分工，仍然具有专业化分工有利于提高企业运行效率的优势。
3我国商业银行实行混业经营模式的政策建议
加快银行体系改革，加速银行的商业化进程
随着当前国际金融市场的不断发展，金融领域的竞争日益激烈。因此，积极推进我国商业银行的混业经营是国有银行商业化的重中之重。首先，合理界定产权。在商业银行运行的过程中，要合理确定银行经营者和所有者的责任和权力，从而为银行的综合化经营提供重要的动力，保证银行混业经营的顺利开展；其次，要逐步减少直至停止对商业银行的政策扶持，要从银行发展的长远利益出发，用政策性银行全部置换国有商业银行的财政职能，进而对商业银行按照经济功能、信贷质量、业务区域等相关职能进行重组。
加强相关立法，形成健全的法律框架体系
市场经济的稳定运行需要法律的支持和保证，商业银行实行混业经营需要完善的法律体系作为保障。首先，要建立健全金融法律建设。通过法律法规的完善，一方面能够弥补某些领域的法律空缺，另一方面也能够为商业银行的风险控制提供完善的法律依据。其次，要尽快出台《外资银行法》、《信托法》以及《期货法》等相关法律法规，形成一个完善的法律法律体系；再次，在立法原则上一方面要考虑当前金融分业经营和管理的需要，另一方面也要兼顾银行经营综合化的发展趋势，进而为金融业的发展创造一个良好的环境。
参考文献：
[1]杨荣.中国金融机构从分业走向混业经营的分析[R].江西财经大学金融学院，2009（06）.
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[4]严武.中国投资银行业的规范与发展[M].北京：经济管理出版社，2000.
策划书盈利能力分析 第6篇
钢铁行业是以从事黑色金属冶炼及压延加工等工业生产活动为主的工业行业，包括炼铁业、炼钢业、钢铁加工、铁合金冶炼等细分行业。进入新世纪后的前10年，我国钢铁行业的一个突出特点是钢产量持续超常增长。我国钢产量从2000年的亿吨上升到2010年的超过6亿吨，大约增长4倍，我国虽然已是公认的钢铁大国，但并不是钢铁强国。目前，我国钢铁行业进入钢材高消费、低增长的时期。在这种趋势下，钢铁企业的发展模式会有改变，依靠国内投资扩建谋发展的机会较小，钢铁行业将进入一个发展战略调整的新时期，企业重组和走出去发展将成为重点，战略经营管理、战略协调在企业发展中占有越来越重要的位置。
二、我国钢铁行业面临的国际国内环境
（一）宏观经济环境分析 具体为：
（1）国内宏观经济环境。2010年，我国的经济发展呈现“稳定”、“转型”两大特征。分季度来看，GDP同比增速分别为、、和，增幅呈现前高后平的态势，经济整体保持稳定。全年规模以上工业增加值比上年增长，分季度来看同比增速为、、和，工业增速稳定在近十年工业平均增长速度的水平上，整体上有利于国民经济的稳定增长。从拉动经济增长的“三驾马车”看，全社会固定资产投资27810亿元，累计增长达到，对经济增长的贡献达，较之往年有所下降；社会消费品零售总额为154554亿元，比上年增长，对经济增长的贡献为，较之往年有所提高；进出口总额为29728亿美元，比上年增长，净出口对经济贡献由负转正达到，这说明我国经济结构在转型中趋于合理。由于国家对于战略性新兴产业给予政策性支持，2010年高科技产业增长，比2009年加快了个百分比。另外，全年居民消费价格上涨，比3%的控制目标略微高，6月之后CPI持续上涨，11月达到，12月有所回落。在我国经济两位数增长的环境之下，虽然全年的物价水平略高与国家控制目标，但仍然比较温和。
（2）国际宏观经济运行。2010年，全球经济持续复苏，但各经济体复苏不均衡。主要经济体经济形势是：美国经济复苏出现积极迹象，但前景仍不明朗；欧洲债务危机使欧元区各成员国分化，整体经济复苏困难；日本增长动力减弱，经济发展较疲弱；新兴经济体虽然增长强劲，但是面临资本流入受限制和通货膨胀双重压力。在2011年1月IMF的《全球经济展望》中指出，世界经济的“双速复苏”仍在继续，预计2011年世界经济将增长，相对2010年10月预测上调了约个百分点。但2012年，清华大学知名经济学家胡鞍钢在点评“两会”《政府工作报告》时称，2011年中国经济增长率达到，相当于世界增长率的3倍左右。充分说明世界经济运行的不稳定，前景不明朗。
（二）钢铁行业政策环境分析 从2008年开始，国家颁布与钢铁行业相关政策，节能减排，淘汰落后产能的政策力度不断加强。这些能够促进行业的结构调整，提高行业的集中度，同时规范钢铁行业生产经营。取消部分钢铁产品的出口退税率，限制高物耗、高能耗、高污染产品的出口，鼓励支持高技术含量、高附加值的出口，对于优化钢铁行业进出口结构具有重要导向作用。实施严格的市场准入制度和“限产令”，促进钢铁行业供需的基本平衡和动态稳定。
（三）钢铁行业社会环境分析 许多钢铁消费者购买刚铁产品是用于生产其他产品，然后再面向最终的市场，所以消费者的消费习惯、环保观念会在很大程度上影响到钢铁行业的发展。近年来，随着人们生活水平的提高，消费者的消费习惯从追求简单的商品数量满足转向对产品质量、档次的高要求。这些变化在要求钢铁行业提供优质的高端产品外，也会促进行业的结构调整，产品的升级换代。另外，随着社会和政府对于环境保护、节约能源的重视，环保节能理念深入人心，作为高能耗、高污染的钢铁行业需要做好转型发展的准备。淘汰落后产能，优化产品结构，加大高新工艺技术开发研究将成为钢铁行业的发展趋势。
（四）钢铁行业技术环境分析 钢铁行业的技术路线有两大类选择的方向，即短流程和长流程钢铁生产工艺。近年来，短流程在全球范围内发展迅速，但由于受到成本因素的制约，在我国短流程发展明显不足。主要表现为：短流程设备数量逐年减少且主要依靠进口，自主研发明显不够；短流程工艺近几年虽然在缩短冶炼周期、降低操作成本、提高产品附加值、开发技术等方面取得了持续发展，但是与世界先进水平相比，尚未摆脱高能耗的困境。长流程是指高炉——转炉——轧钢的生产工艺。由于企业的规模大、生产率高、产品种类也较广，因此在我国主要采用这种流程。近几年，依靠对关键技术装备的引进以及核心技术的研究开发，我国钢铁行业在长流程工程建设和新技术运用上已经达到新的高度。但是，欧、日、韩等国为了巩固其在国际竞争中的主导地位，正在加大科技投入、开发核心技术，以期通过对外输入技术，获得高额利润。
三、我国钢铁行业盈利指标及盈利能力现状
（一）钢铁行业的盈利指标 按照经营方式划分，钢铁行业属于生产经营型行业。生产经营型，其基本特点是围绕产品生产进行经营管理，包括供应、生产、销售各环节的管理及相应的筹资与投资管理。生产经营型企业的管理目标是追求销的衔接及商品的盈利性。在此，不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。因此，反映生产经营盈利能力的指标可以分为两类：一类是各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率。该类指标是指企业实现的总利润对同期的销售收入的比率，是用以反映企业获利能力的重要指标。这项指标越高说明企业销售收入获取利润的能力越强。销售收入是指企业销售产品或者提供劳务等取得的收入，包括产品销售收入和其他销售收入。销售收入增加，实现的利润总额也会增加，当降低成本、费用时，企业的销售收入利润率也会增加。另一类是各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率。该类指标反映公司投入产出水平，即所得与所费的比率，体现了增加利润是以降低成本及费用为基础的。这些指标的数值越高，表明生产和销售产品的每一元成本及费用取得的利润越多，劳动耗费的效益越高。另外，销售获现比率是对生产经营盈利能力的补充，反映企业通过销售获取现金的能力，更好地反映企业的盈利能力和偿债能力。
（二）钢铁行业盈利能力现状分析 根据总资产、销售收入、净利润、净利润增长率对行业内上市公司进行综合排名，结合钢铁行业特点拟定4个指标的权重。总资产权重赋予40%的权重；销售收入赋予25%的权重；净利润赋予25%的权重；净利润增长率赋予10%的权重。在综合排名中，2010年前三季度钢铁行业上市公司中排名前三的依次是宝钢股份、鞍钢股份和河北钢铁。运用这三家公司进行钢铁行业的盈利能力分析。
（1）宝山钢铁股份有限公司。如表1所示：
从表1可以看出，该公司2009年比2008年的营业收入利润率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率均有小幅的提高，表明公司的盈利能力在提升。而2010年反映收入利润率的所有指标均在2009年的基础上获得进一步的提高，并且幅度有加大的趋势，表明该公司的盈利能力稳中提升。
从表2可以看出：该公司的各项成本利润率指标在逐年提高。这进一步说明该企业盈利能力的提高。再看该公司的现金流量指标2009年该公司较2008年的销售获现率下降了，而2010年又较2009年下降了，表明该公不能及时收回货款，收款工作不得力。需要加强对应收账款的管理。
（2）鞍钢股份有限公司。从表3可以看出：该公司2009年的各项收入利润率较2008年都有所下降，该公司的盈利能力明显的下滑。而2010年的各项收入利润率都相应的有所提升。主要原因是2010年上半年，鞍钢的主导产品是热轧板和冷轧板，营业收入占比分别是和，冷轧板主营收入占比较2009年底提高个百分点。另外，中厚板的营业收入也较多，占比达到，较2009年末占比提高个百分点。面临多变的市场形势，鞍钢股份主要通过调整品种、降低能耗等战略措施提升公司盈利水平。
从表4可以看出：该公司2009年的各项成本利润率较2008年都有所下降，进一步说明该公司的盈利能力在2009有所下滑。2010年各项成本利润率较2009年虽然有所提升，但是仍没有恢复到2007年的水平，该公司需要做进一步的努力以提升该公司的盈利能力水平。再看该公司的现金流量指标：2008年该公司的销售获现比率为，2009年下降了，2010年又在2009年的基础上下降了，达到了。表明该公司的盈利能力并不强，需要加强应收账款的管理。
（3）河北钢铁股份有限公司。从表5可以看出：该公司2009年的各项收入利润率较2008年都有所下降，该公司的盈利能力明显的下滑。而2010年的各项收入利润率都相应的有所提升。主要原因是：是一方面受国内经济企稳回升影响，上半年产品价格同比上涨，另一方面公司进一步深化整合、充分降本增效、优化技术经济指标使公司盈利能力大幅提高。
从表6可以看出：该公司2009年的各项成本利润率较2008年都有所下降，说明该公司的盈利能力在2009有所下滑。2010年各项成本利润率较2009年虽然有所提升，但是上升幅度仍然较小，盈利能力整体来看仍然不高。再看销售获现比率：2007年该公司的销售获现比率为，从2008年开始该指标一直处于下降的趋势，且在2008年下降以后，2009、2010分别下降、，在2010年达到。该公司的盈利能力明显下降。
从以上分析可以看出我国的钢铁行业盈利能力明显偏低。据国家商务部统计：从2008年开始，受到全球金融危机的影响，我国钢铁行业2008年、2009年的利润总额均以每年减少20%左右的速度在下降，直至2010年才恢复到与2006年基本持平的利润总额。由此可见，我国钢铁行业的发展基础相对薄弱，对外界环境的依赖性较大，尚难以应付大规模的国际形式变化。
四、我国钢铁行业盈利能力偏低原因分析
（一）宏观经济环境的影响 钢铁行业属于顺周期的行业，受宏观经济的影响较大，宏观经济对行业的运行起到关键性的作用。从以上分析可以看出我国宏观经济进入稳定增长、结构调整时期，国际经济整体运行态势不明朗，不确定不稳定的因素仍然存在，这势必会对钢铁行业结构转型提出新的挑战。各大钢铁企业在谋求稳定发展的同时，需要顺应国内外整体的经济形势，做出相应的战略调整，在短期来看钢铁行业的盈利能力会受到相应的影响。
（二）生产成本上升 2011年由于受铁矿石价格不断提升的影响，我国的钢铁行业在生产中面临很大的压力。2003-2005年，国内钢铁企业购入铁矿石的价格为每吨1200-1700元人民币之间，但是2010年以后，铁矿石的价格持续升高，现已接近2000元/吨。以国内规模较大的宝钢、鞍钢为例，其2010年的生铁生产成本约为1600元/吨，较2005年上涨了近50%，这是影响钢铁行业其盈利能力的主要原因。成本的上升、钢铁行业市场价格的波动、利润的压缩，让钢铁行业的发展陷入窘境。
（三）产品结构不合理 2010年，我国钢铁行业的产量保持高增长的态势。生铁、粗钢和钢材的产量增速分别达到、和，较之往年虽然有所回落，但是建立在基数较高的基础之上，增速仍显得过快。随着宏观经济的回复，城镇化进程加快、固定资产投资维持在高位，钢铁市场需求预期会增加。由于长时间生产量受限的压抑，再加上钢铁行业产能过剩的现实，钢铁产品产量会创新高，但是普通建筑用钢材仍然是钢材消费中最主要的一类，对于高技术含量、高附加值钢材产品的需求需要进一步的开发。
（四）进出口结构不合理 从进口结构看，镀层板2010年进口数量达到万吨，同比增长；电工钢板2010年进口数量为万吨，比2009年增长；冷轧薄宽带的增速也达到，表明我国进口以高附加值产品为主。从进口的国家来看，从日本进口的钢材数量最多，约占进口总量的，其次是韩国，进口数量达到万吨。从进口钢材的平均价格可以看出，从发达国家进口的钢材以高附加值、高技术含量为主，从发展中国家进口的主要以初级加工的产品为主。从出口来来看，我国钢材产品2010年出口数量为万吨，同比增幅达到，而出口额为亿美元，同比增速为，说明我国钢材出口的数量虽然有所增加，但是价格有所下降，在对外竞争之中我国仍以打价格战为战略。在出口的产品之中，钢锭、钢坯等低附加值、高能耗、高污染的初级产品仍占很大比重，并保持持续增长。
（五）行业集中度偏低 与全球钢铁工业发展相比，我国钢铁工业呈现大产业、小企业的局面，我国约有粗钢生产企业近500家，生铁生产企业1000家左右，钢材生产企业接近2500家，钢铁产业效率低下，集中度相对较低。这样就导致钢铁行业的资源不能得到统一的调配，在对外竞争中面对强大的原材料运作集团，我国钢铁行业处于不利地位。钢铁行业集中度偏低的现状导致我国原材料在很大程度上受制与人，而且在面对国际形势变化时集体应对能力不足。
五、我国钢铁行业盈利能力提升对策
（一）宏观政策支持 钢铁工业是实现工业化的支撑产业，在提高钢铁行业集中度的过程中，国企是主体。但是从近几年钢铁行业的发展来看，钢铁行业合并重组过程中遇到的阻力不小，效果并不好。国有企业之间的合并重组，停留在简单的数量叠加水平，不能从整体结构方面实现钢铁行业质的提升。这就需要政府加大政策的执行力度，在国有企业内部引入责任机制，使国有钢铁企业的管理者有危机意识，积极主动的进行企业的兼并和重组。另外，国家应当加大对于钢铁行业科技研发的支持力度，提高钢铁行业的科技水平，促进钢铁行业的转型发展。
（二）提高行业的集中度 钢铁行业是典型的规模化生产行业，规模化发展不论是对企业还是对行业，以及对国家的产业布局来说，都是具有积极效应的。根据目前我国钢铁行业的企业发展趋势，大力推进兼并重组，提高行业的集中度水平是钢铁行业产业结构调整的主要内容。在提高集中化的过程中，需要坚持以企业行业为主，减少各级政府部门的行政干预。大力支持以特大型企业集团为核心，实施广泛的现有企业联合重组，充分发挥大企业、大集团的综合优势。同时做到个整合单位优势互补，提高整合的质量和效果。整合单位在整合过程中要着力完善自身的业务流程和管理机制，充分发挥规模化、一体化的经营优势，提高整合的质量和效果。
（三）优化产品结构 钢铁企业要充分利用钢材市场价格上涨的有利时机，加大品种结构调整力度。落实科研项目，提升技术创新和自主研发能力。通过深化产学研合作，聚集人才优势大力推进科技创新，开发新工艺、新技术、新产品，着力突破钢铁行业转型和升级的关键技术。顺应钢铁行业国家政策要求，通过加强能源管理，深入对标挖潜，开展系统优化，努力降低各工序能耗。大力开展绿色钢铁、低碳冶金技术的技术创新和技术升级，形成自主知识产权，适应未来国际市场竞争需要。加大直供企业和战略品种的开发力度，实施研产销一体化功能，提高附加值、高技术含量产品的比例。加快调整产品结构，推动经营由生产主导型向市场主导型转变。
（四）优化进出口结构 针对目前我国钢铁产品的进出口状况，各企业需要根据自身的条件，积极开发具有国际竞争力的出口产品。各大钢铁企业在进出口的过程中需要加强合作，尽量的避免因自身的冲突导致在对外交往中自相残杀。另外，国家在优化进出口结构方面的政策要加强执行的力度，规范钢铁行业的经营。鉴于国外钢铁行业在贸易中提出的高要求，应当积极地对自身进行检讨，提高钢铁产品的质量，确保在国际竞争中拥有一席之地，而不是单靠低廉的价格取胜。
（五）提高企业自身的经营管理水平 钢铁行业的管理费用是第一大费用。从2010年钢铁行业三费的变化情况来看，销售费用、管理费用、财务费用的增速同比有所提高，但都低于销售收入的增长速度。钢铁行业的经营管理水平有所改善，但是费用利润率仍需进一步提升。另外，各大钢铁企业的应收账款管理欠缺，以增加应收账款的方式提高企业总资产水平的发展方式在长期来看将不利于企业的发展。企业需要加强对于应收账款的管理，及时将应收账款变现，以提高企业自身抵御风险的水平及盈利能力。
参考文献：
[1]张绪坤：《我国钢铁行业上市公司利润评价分析》，北京交通大学2010年硕士论文。