筹集资金计划 第1篇
社会经济运行体系由社会生产系统、社会管理系统和社会保障系统组成，三者是相互联系和相互制约的体系。社会保障制度作为社会稳定机制，在经济发展中起着重要作用。近年来，我国社会保障制度的改革取得了较大的进展，一个符合社会主义市场经济要求的社会保障制度框架已经建立起来。在这一过程中，社会保障资金的筹集方式发生了根本性的变化，由原来各企业分散提取和管理，转变为目前社会化的收缴和管理。但是，现行的缴费方式在实践中仍存在着诸如覆盖面小、保障项目统筹层次低、征收力度不够、基金管理制度不健全、政策不统一等一些问题，难以保证筹集社会保障收入的需要。社会主义市场经济的发展和企业经营机制的转换、人口老龄化周期的到来和家庭规模小型化的发展趋势以及入世进程的进一步加快都要求完善我国的社会保障制度。如何改革我国社会保障资金的筹集方式，进而完善我国的社会保障体系，是摆在我们面前的重要课题。目前理论界的主要观点是开征社会保障税以代替现行缴费方式，以更具有法律强制力的税收形式筹集社会保障资金，摆脱当前缴费率偏低的困境。因而，如何设置我国的社会保障税就成为一个值得研究的问题。本文通过比较和分析各国保障税收入与各国社会福利支出间的对应关系、社会保障税的设置方式、社会保障税的构成要素、社会保障税的征收管理方式，探讨了在我国开征社会保障税的相关重要问题。
二、社会保障税与社会保障支出的对应关系
纵观世界各国，目前社会保障收入主要来源于如下几个方面：一是社会保障税或费；二是政府的预算拨款，即政府的一般收入；三是社会保障基金的投资收益；四是各种形式的捐赠。社会保障税(Social Security Tax)，又译成社会保险税，是为筹集社会保障基金而征收的一种专门目的税。有的国家薪给税(Payrall Tax)与社会保障税是作为一个税种征收的，二者具有相同的特征。也有一些国家征收的薪给税实际上是按工薪收入预提的个人所得税。在欧洲的多数国家中，社会保障税采用社会保险缴款(Social Security Contribution)的形式，之所以不称之为税，是基于这种缴款具有有偿性利益对等关系的考虑。但不管名称如何，他们的性质和用途相同。除此之外，世界各国大多数以政府的一般税收收入来弥补社会保障税收入与社保障支出之间的缺口。一些国家的社会保障制度非常依赖从社会保障税获得资金，而另一些国家则侧重于一般税收收入。社会保障税在规模和结构上的差异反映了各国组织社会保障的不同方式。按照社会保障税收入与各国社会福利支出间的对应关系，可将目前世界各国社会保障制度的筹资方式划分为三种类型：社会保障税与社会保障支出基本一致的筹资模式；社会保障税占社会保障支出较大比重的筹资模式以及一般税收占社会保障支出较大比重的筹资模式。
(一)社会保障税与社会保障支出基本一致的筹资模式
该模式的典型国家是德国。德国的社会福利方案体系较为完善，具体包括国家养老金体系、国家医疗保险方案、工伤事故保险、失业保险以及其他社会福利方案。其中，国家养老金体系主要由工资税提供资助，同时，还从联邦税收收入中取得占养老金支出一定比例的补贴。目前这一比例为25％。国家医疗保险方案由社会保障税提供资金，工伤事故保险几乎完全由雇主的工资税提供资金，失业保险几乎完全由社会保障税提供资金，而其他社会福利方案所需资金则来源于政府的一般税收收入。下表列示了德国主要社会福利方案的资金来源。
德国主要社会福利方案的资金来源（1998，%）
1996年德国各级政府的社会保障税收入总额为6550亿德国马克，而社会福利支出总额为6555．1亿德国马克，二者的比值为99．92％；1997年社会保障税收入上升到7817．94亿德国马克；社会福利开支为7920．69亿德国马克，二者的比值为98．70％。
以上数据表明，德国的社会保障资金基本上通过社会保障税筹集，政府转移支付所起的作用不大，主要用于其他社会福利方案。这也使得社会保障税在德国的税收结构中所占的比重始终高于直接税和间接税所占的比重，一直保持在40％以上。
(二)社会保障税占社会保障支出较大比重的筹资模式
世界上大多数国家采用的都是这种模式，如俄罗斯、瑞典。俄罗斯的社会福利项目主要包括养老保险、医疗保险、失业保险、病人以及暂时性残疾人保险、其他福利。具体地说，养老保险基金中来源于社会保障税的收入占资金总量的81％，其余7％来源于预算，10％来源于增值税，2％来源于其他；医疗保险77％来源于社会保险税收，23％来源于地方预算；失业保险主要以社会保险税筹集资金，一小部分来源于政府的一般性收入和自愿的捐赠；病人以及暂时性残疾人保险来自于社会保障税，而支付其他福利的资金则来源于政府的一般性收入。下表列示了俄罗斯主要福利计划的资金来源。
俄罗斯主要社会福利计划资金来源的百分比（1995，%）
1995年，俄罗斯社会保障税收收入为950亿卢布，占社会福利支出(1080亿卢布)的87．80％。
瑞典的情况与俄罗斯相似，1996年该国社会福利支出总额为3807亿瑞典克朗，其中67．61％(256亿瑞典克朗)来源于社会保障税收入。下表列示了瑞典主要社会福利计划资金来源的百分比。
1997年瑞典用于资助主要社会福利项目的收入的分配的百分比
一、引言
社会经济运行体系由社会生产系统、社会管理系统和社会保障系统组成，三者是相互联系和相互制约的体系。社会保障制度作为社会稳定机制，在经济发展中起着重要作用。近年来，我国社会保障制度的改革取得了较大的进展，一个符合社会主义市场经济要求的社会保障制度框架已经建立起来。在这一过程中，社会保障资金的筹集方式发生了根本性的变化，由原来各企业分散提取和管理，转变为目前社会化的收缴和管理。但是，现行的缴费方式在实践中仍存在着诸如覆盖面小、保障项目统筹层次低、征收力度不够、基金管理制度不健全、政策不统一等一些问题，难以保证筹集社会保障收入的需要。社会主义市场经济的发展和企业经营机制的转换、人口老龄化周期的到来和家庭规模小型化的发展趋势以及入世进程的进一步加快都要求完善我国的社会保障制度。如何改革我国社会保障资金的筹集方式，进而完善我国的社会保障体系，是摆在我们面前的重要课题。目前理论界的主要观点是开征社会保障税以代替现行缴费方式，以更具有法律强制力的税收形式筹集社会保障资金，摆脱当前缴费率偏低的困境。因而，如何设置我国的社会保障税就成为一个值得研究的问题。本文通过比较和分析各国保障税收入与各国社会福利支出间的对应关系、社会保障税的设置方式、社会保障税的构成要素、社会保障税的征收管理方式，探讨了在我国开征社会保障税的相关重要问题。
二、社会保障税与社会保障支出的对应关系
纵观世界各国，目前社会保障收入主要来源于如下几个方面：一是社会保障税或费；二是政府的预算拨款，即政府的一般收入；三是社会保障基金的投资收益；四是各种形式的捐赠。社会保障税(Social Security Tax)，又译成社会保险税，是为筹集社会保障基金而征收的一种专门目的税。有的国家薪给税(Payrall Tax)与社会保障税是作为一个税种征收的，二者具有相同的特征。也有一些国家征收的薪给税实际上是按工薪收入预提的个人所得税。在欧洲的多数国家中，社会保障税采用社会保险缴款(Social Security Contribution)的形式，之所以不称之为税，是基于这种缴款具有有偿性利益对等关系的考虑。但不管名称如何，他们的性质和用途相同。除此之外，世界各国大多数以政府的一般税收收入来弥补社会保障税收入与社保障支出之间的缺口。一些国家的社会保障制度非常依赖从社会保障税获得资金，而另一些国家则侧重于一般税收收入。社会保障税在规模和结构上的差异反映了各国组织社会保障的不同方式。按照社会保障税收入与各国社会福利支出间的对应关系，可将目前世界各国社会保障制度的筹资方式划分为三种类型：社会保障税与社会保障支出基本一致的筹资模式；社会保障税占社会保障支出较大比重的筹资模式以及一般税收占社会保障支出较大比重的筹资模式。
(一)社会保障税与社会保障支出基本一致的筹资模式
该模式的典型国家是德国。德国的社会福利方案体系较为完善，具体包括国家养老金体系、国家医疗保险方案、工伤事故保险、失业保险以及其他社会福利方案。其中，国家养老金体系主要由工资税提供资助，同时，还从联邦税收收入中取得占养老金支出一定比例的补贴。目前这一比例为25％。国家医疗保险方案由社会保障税提供资金，工伤事故保险几乎完全由雇主的工资税提供资金，失业保险几乎完全由社会保障税提供资金，而其他社会福利方案所需资金则来源于政府的一般税收收入。下表列示了德国主要社会福利方案的资金来源。
德国主要社会福利方案的资金来源（1998，%）
方案名称 社会保障税 投资收入 预算转化
养老金 75 0 25
医疗保险 100 0 0
长期医疗保险 100 0 0
意外保险 100 0 0
失业保险 100 0 0
其他社会福利方案 0 0 100
1996年德国各级政府的社会保障税收入总额为6550亿德国马克，而社会福利支出总额为6555．1亿德国马克，二者的比值为99．92％；1997年社会保障税收入上升到7817．94亿德国马克；社会福利开支为7920．69亿德国马克，二者的比值为98．70％。
以上数据表明，德国的社会保障资金基本上通过社会保障税筹集，政府转移支付所起的作用不大，主要用于其他社会福利方案。这也使得社会保障税在德国的税收结构中所占的比重始终高于直接税和间接税所占的比重，一直保持在40％以上。
(二)社会保障税占社会保障支出较大比重的筹资模式
世界上大多数国家采用的都是这种模式，如俄罗斯、瑞典。俄罗斯的社会福利项目主要包括养老保险、医疗保险、失业保险、病人以及暂时性残疾人保险、其他福利。具体地说，养老保险基金中来源于社会保障税的收入占资金总量的81％，其余7％来源于预算，10％来源于增值税，2％来源于其他；医疗保险77％来源于社会保险税收，23％来源于地方预算；失业保险主要以社会保险税筹集资金，一小部分来源于政府的一般性收入和自愿的捐赠；病人以及暂时性残疾人保险来自于社会保障税，而支付其他福利的资金则来源于政府的一般性收入。下表列示了俄罗斯主要福利计划的资金来源。
俄罗斯主要社会福利计划资金来源的百分比（1995，%）
项目 社会保障税 增值税转移 预算转移 其他
养老基金 81 10 7 2
社会保险基金 90 1 9
失业保险 90 10
工伤保险 98 2
1995年，俄罗斯社会保障税收收入为950亿卢布，占社会福利支出(1080亿卢布)的87．80％。
瑞典的情况与俄罗斯相似，1996年该国社会福利支出总额为3807亿瑞典克朗，其中67．61％(256亿瑞典克朗)来源于社会保障税收入。下表列示了瑞典主要社会福利计划资金来源的百分比。
1997年瑞典用于资助主要社会福利项目的收入的分配的百分比
项目 社会保障税 投资收益 预算转移 保险费、赡养费用或市政
基础养老保险 62 38
辅助养老保险 61 39
部分养老保险 73 27
疾病保险
工伤保险 98 2
看护津贴 95
住房津贴 99 1
养育子女津贴 100
赡养补助 67 33
向家庭提供的住房津贴 100
其他项目
自愿者失业保险 93 7
基础失业保险 100
郡级医疗服务费 6 85 7 2
(三)一般税收占社会保障支出较大比重的筹资模式
这一模式的典型代表是加拿大。加拿大的社会福利计划主要包括养老金方案、健康保险方案和失业保险方案。其中养老金方案由两个层面组成，一是固定数额的全民方案，叫作全民养老金方5案，其资金全部来源于联邦一般性税收。第二个是与收入挂钩的方案，这一方案对于魁北克人来说是“魁北克养老金方案”(QPP)，对于其他加拿大人来说是“加拿大养老金方案”(CPP)。CPP和QPP的资金全部来源于社会保障税，前者由联邦政府和各省(除魁北克外)共同征收，后者由魁北克省征收。健康保险方案的资金主要来自于一般性收入，而失业保险的资金来自于薪金税。下表列示了加拿大主要福利计划资金来源的百分比。
加拿大主要社会福利保障方案，1998收入来源分配情况（%）
1998年加拿大联邦政府社会福利支出为594．56亿加元，其中联邦社会保障税收入为188．42亿加元，所占比重仅为31．69％；该年度各级政府社会保障税收入为444．11亿加元，占社会福利支出(1001．31亿加元)的44．35％。可见，加拿大政府实施社会保障计划、贯彻社会保障法令依靠的是财政支出中对个人的转移支付，其中联邦财政把很多税收收入以转移支付的形式再分配到个人手中，使之形成个人的消费基金，这些款项构成加拿大社会保障制度运转的另一大资金来源。二战以后，这种转移支付在各级政府中均不低于社会保障税收入的规模。加拿大社会保障税收入在其社会保障资金中所占的比重远远低于其他国家，这也使得加拿大社会保障税收入在其税收结构中所占的比重始终偏低。
采用社会保障税与社会保障支出基本一致的筹资模式的优点在于，该模式容易体现纳税人缴纳的税收与其应得的福利之间的联系，这种联系使福利水平随着每个纳税人纳税多少而变动。这已成为养老保险和失业保险的一大特点。同时，这种方式也使得政府为社会保险筹资与政府其他职能分离开来，这种分离无疑加强了对社会保障在财政上的监督，因为福利水平是随着社会保障税收入的增长而扩大的。该模式的缺陷在于工作在未被社会保险所覆盖的行业中的人们不能享受福利。这种限制的影响对于那些拥有很多非正式工作、大量个体户或农村经济的国家尤为重要。
采用一般税收占社会保障支出较大比重的筹资模式的优点是社会保障计划对每个公民来说是自动实现的。在该模式下，享受到福利计划的公民范围扩大了，即政府通过预算拨款为每个公民提供社会保障福利。该模式的缺陷是一般纳税人所缴纳的税收与其所受福利之间没有特别的联系。因而人们往往希望能够向政府施加压力，通过预算来实现福利的增加，而不是提高纳税额。
三、社会保障税的设置方式
现代各国的社会保障税制度是多种多样的，根据承保对象和承保项目设置的方式不同，大体上可以将社会保障税分为三类：一是单纯按承保项目而分类设置的项目型社会保险税模式，这种模式以瑞典为代表；二是单纯按承保对象而分类设置的对象型社会保险税模式，这种模式以英国为代表；三是以承保对象和承保项目相结合设置的混合型社会保险税模式，这种模式以美国为代表。三种模式各有特点。
(一)项目型社会保障税模式
项目型社会保障税模式即按承保项目分项设置社会保障税的模式。这种模式以瑞典最为典型。除瑞典外，世界上许多国家如德国、法国、比利时、荷兰、奥地利等都采用这一模式。
瑞典的社会保障税按照不同的保险项目支出需要，分别确定一定的比率从工资或薪金中提取。目前瑞典的社会保障税设有老年人养老保险、事故幸存者养老保险、疾病保险、工伤保险、父母保险、失业保险以及工资税七个项目，并分别对每个项目规定了税率。老年人养老保险税的税率为13．35％，事故幸存者养老保险税税率为1．70％，疾病保险税的税率为了，50％，工伤保险税的税率为1．38％，父母保险税的税率为2．20％，失业保险税的税率为5．84％，工资税的税率为8．04％。征收的办法是按比例实行源泉扣缴，税款专款专用。以前，公司受雇人员的社会保障税全部由雇主一方缴纳，以便于征收管理。总的来看，瑞典的社会保障税税负是比较重的。1999年，政府雇员和企业受雇人员缴纳的社会保障税大致为他们工薪总额的40．01％；自由职业者缴纳的社会保障税，大致为他们直接收入的38．2％。
项目型社会保障税的最大优点在于社会保障税的征收与承保项目建立起一一对应的关系，专款专用，返还性非常明显，而且可以根据不同项目支出数额的变化调整税率，也就是说，哪个项目对财力的需要量大，哪个项目的社会保障税率就提高。其主要缺点是各个项目之间财力调剂余地较小。
(二)对象型社会保障税模式
所谓对象型社会保障税模式是指按承保对象分类设置的社会保障税模式。采用这种模式的典型国家是英国。英国的社会保障税虽然被称为“国民保险捐款”(National Security Contribu-tion)，但也具有强制性，且与受益并不完全挂钩。因而虽然称作“捐款”，实际上也是一种税，其性质与用途与其他国家的社会保障税并无轩轾。英国的社会保障税在设置上主要以承保对象为标准，建立起由四大类社会保险税组成的社会保障税体系。
第一类是对一般雇员征收的国民保险税。它是四类社会保险税中最主要的一种。该税的课税对象是雇员的薪金或工资，纳税义务人包括雇主和雇员。雇员分成两部分，一部分是包括在国家退休金计划之内的雇员，一部分为不包括在计划之内的雇员。两部分雇员及其雇主所适用的税率各不相同。前者雇员税率为9．0％，雇主为10．54％，应税工资最高限额为每周235英镑(全年12220英镑)；后者则规定有一个起征点，每周32．5英镑以下免税，32．5英镑到235英镑之间，雇员税率为6．85，雇主为6．35％，超过235英镑不再纳税。另外，每个雇主还要缴纳税率为1．5％的国民保险税附加。
第二类是对全体自营者(个体工商业者)征收的国民保险税。征税对象是自营者全部所得。实行每周征收4．4英镑的定额税率。起征点为年自营收入1775英镑。
第三类国民保险都是对自愿投保者征收的，希望取得享受失业保险金的失业者可以缴纳此税，希望增加保险金权益的雇主、雇员和自营者也可缴纳。该类税收按每周4．3英镑的定额税率缴纳。
第四类是对营业利润达到一定水平以上的自营者征收的国民保险税。起征点是年利润额3800英镑，最高限额为12000英镑，税率为6．3％的比例税率。
英国的国民保险税与所得税一并缴纳。
英国社会保障税模式的优点是可以针对不同就业人员或非就业人员的特点，采用不同的税率制度，便于执行。比如对收入较难核实的自营人员和自愿投保人采用定额税率，征管不会遇到麻烦，对个体或独立经营的营业利润按一个比率征收也十分便利。由于设置了起征点，使低收入者的税负有所减轻，因而英国的社会保障税累退性要弱一些。对象型社会保障税模式的主要缺点是征收与承保项目没有明确挂钩，社会保险税的返还性未能得到充分的体现。
(三)混合型社会保障税模式
所谓混合型社会保障税模式即以承保对象和承保项目并存设置的社会保障税模式。美国是采用这一模式的典型国家。该国的社会保障税不是一个单一税种的结构，而是由一个针对大多数承保对象和覆盖大部分承保项目的一般社会保障税(薪工税)与针对失业这一特定承保项目的失业保险税，以及针对特定部分承保对象而设置的铁路员工退职税和个体业主税四个税种所组成的税收体系。
筹集资金计划 第2篇
关键词:慈善组织 筹资 流程
党的十六届六中全会明确指出社会组织(慈善组织)既是加强和完善社会管理的重要内容,又是公众参与社会管理、提供公益服务的重要组织载体。党的_报告更是把社会组织(慈善组织)放到了全面推进社会主义经济建设、政治建设、文化建设、社会建设“四位一体”的高度进行全面而系统的论述,并对社会组织(慈善组织)在建设和谐社会中发挥的积极作用寄予了厚望。这充分说明了社会组织(慈善组织)在我国现代化建设中的不可替代作用,实现经济又好又快发展,客观上需要更大程度地发挥社会组织(慈善组织)的作用。
目前,我国政府、企业和慈善组织三个部门中,慈善组织属于“木桶短板”,这势必影响经济社会发展和社会和谐进步。慈善组织的资金筹措是其发展进程中必须解决的一个重大问题,本文试对慈善组织的筹资概念进行界定、对筹资动机加以分析、对筹资流程进行梳理,以期引导慈善组织筹资工作健康、有序地开展。
一、慈善组织筹资概念
清华大学王名教授将慈善组织资金筹集定义为:基于组织的宗旨和目标,向政府、社会大众或基金会等,发动募集资金、物资或劳务的过程 。笔者认为,所谓慈善组织筹资,是指慈善组织根据自身的组织目标和战略规划需要,通过多元化的渠道,利用各种方式依法从外部有关单位或个人以及组织内部筹措和集中资金、资源的过程。
从狭义上来讲“资金”特指货币资金,按照《企业会计准则》的定义,包括现金、银行存款和其他货币资金;从广义上来讲“资金”主要指:现金、银行存款、固定资产、股权、债权、无形资产(专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等)、长期借入资金(长期借款、发行的债券、融资租赁设备等)、其他货币资金(行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款、外埠存款等)等。
“资源”是一个更加广博的概念,主要包括:人力资源、信息资源、自然资源、关系资源和形象资源。从理论上讲与“资金”是真包含关系。但我们此处探讨的“资源”,主要是指筹措“人力资源”,尤其特指“志愿者”、“志愿服务”。
通过对“资金”和“资源”概念的界定,可知慈善组织的筹资是一项内涵丰富、外延庞杂的综合性事务。本文主要探讨“资金”的筹集。
二、慈善组织的筹资动机
慈善组织筹资活动的出发点,即其动机,可以分为两个层面:
(一)维持生存底线动机
对于慈善组织的登记设立,有注册资金额度的门槛;慈善组织存在一天,运作一天,就需要付出相应的运行成本,例如:办公室租金、电话费、水电费、人员工资福利、交通费等。因此,慈善组织的筹资活动是从慈善组织成立之初(或者说登记注册之前)开始,伴随慈善组织直至其消亡。那么其第一个层面,也是基础层面的筹资动机就是保障和维护组织本身的正常运行。
(二)实现组织愿景动机
众所周知,慈善组织都有其组织目标和使命愿景,资金筹集第二个层面的动机,也即高级动机就是根据组织目标要求和项目内容设计,广泛筹集资金、资源,以完成其社会公益使命、承担相应的社会责任。这一动机也是慈善组织与营利性组织的筹资区别所在。
三、慈善组织的筹资流程
筹资是一项非常复杂的行为过程,由一系列环节组成,为确保筹资取得最佳效果,确保筹资全过程得到有效控制,非常有必要制定筹资业务流程。
(一)编制筹资预算
慈善组织在进行筹资活动之前,必须根据自身的组织目标和长远战略规划,科学合理地确定每个年度的资金需要量,编制筹资预算,为筹措资金提供定量依据,以克服筹资的盲目性,既要广开财路,又要有一个合理界限。
(二)选择筹资来源
慈善组织筹集资金的渠道和方式是多元化的,不同筹资渠道和方式的筹资难易程度、筹集成本和筹资风险各不相同,因此就要选择最佳的资金来源。例如:政府资助、社会捐款在一定程度上来讲是无偿性的,无需偿还,而通过股权筹资方式筹集的资金是需要为投资人带来效益,需要偿付的;通过投资证券、房地产等行业来获取利益的方式,则具有较高风险和不可控性,高回报也预示着高风险。所以,要综合考虑各种筹资渠道和筹资方式,研究各种资金的来源构成,求得筹资方式的最优组合,以最低的筹集成本筹措所需的资金、资源。
(三)拟订筹资方案
筹资方案是慈善组织进行筹资的具体实施计划。筹资方案应当符合国家有关法规、政策和慈善组织自身性质、特点 ,主要包括筹资规模计划、资金渠道定位、筹资项目策划、筹资成本预算、潜在风险分析、筹资运作步骤、筹资时间安排以及资金筹集后的合理支出等内容。一个完善的切实可行的筹资方案,可以节约时间、节省成本,也可以提高筹资活动的效率。
(四)筹资决策审批
为规范管理,慈善组织的筹资方案经筹资办公室 或者相关业务部门制定出来以后还应提交理事会或者常务理事会进行集体决策。一般筹资方案可由授权的相关部门或人员在职责权限范围内批准;重大筹资方案应当实行理事会集体审议决策制度。
(五)依法实施筹资
根据审批通过的既定方案,细化各个筹资项目,在筹资办公室中设立筹资项目小组,责任落实到人,依法及时开展资金筹集活动。筹资活动的具体工作既要符合慈善组织的相关管理规定,也要遵守国家有关财经法规,注重成本和风险控制。所筹集到的资产是货币资金的,应按货币资金的实有数额及时入账;筹集到的资产为非货币资金,且需要对该资产进行验资、评估的,应按规定在验资、评估后合理确定其价值,进行会计记录,并办理有关产权转移、工商变更手续。
(六)资金使用管理
无偿性资金在取得后,应根据资金来源方的出资或捐赠要求及时提供相应的服务或实施公益项目,限定性资金要严格按照出资方规定的用途合理使用。若是股权式筹资,在取得收益后,应按照股利(利润)分配方案发放股利(利润),股利(利润)分配方案应当经过股改后的慈善组织的最高权力机构审议批准。同时,在整个筹资过程中,还要加强对与筹资业务有关的各种文件和凭据的管理。慈善组织应当建立筹资决策、审批过程的书面记录制度以及有关合同或协议、收款凭证、验收证明、入库凭证、支付凭证等的存档、保管和调用制度,并对有关文件和凭证进行定期核对和检查。
(七)日常监督检查
慈善组织还应当建立对筹资业务内部控制的监督检查制度,明确监督检查机构或人员的职责权限,例如可以聘请3至5位副理事长组成监督检查小组,定期或不定期地对整个筹资程序和进度进行检查,同时可以聘请专业的审计机构定期对其账务进行审计。内部监督检查的内容主要包括:
1.筹资办公室的人员配备情况,责任是否落实到人;
2.筹资业务授权批准制度的执行情况,审批是否越权;
3.筹资决策制度的执行情况,决策程序是否按照规定程序进行;
4.决策执行及资产的收取情况,是否严格按照理事会审议批准的筹资方案,逐步开展筹资业务,进度如何;
5.资金的使用和偿付,使用是否专款专用,是否将所筹集的资金在扣除法定或协议约定的办公经费外全部用于公益事业,需要偿付的资金是否符合合同或协议的规定;
筹集资金计划 第3篇
1 企业债务性筹资的主要方式
第一种方式是从金融机构中借款，由于该种方式具有融资速度快、灵活的使用方式，同时利息的税前抵扣也可以减轻税负、降低筹资利率的特点。所以，筹资的总成本比较低。由于该种筹资到期时会偿还本息，所以会形成企业的负担。
第二种方式是发行债券，这种筹资方式同借款差不多，其利息都可以在税前扣除，用以递减企业的应税所得额。但是，用债券筹集资金，企业必须在规定的时间偿还本金和利息，这会使企业有财务风险甚至破产的危机。同时，企业发行债券相对其他负债筹资方式来说限制条件比较多，这对企业采用债券方式筹资具有一定的约束作用。
2 税收筹划在负债筹资中的应用
一般来说，负债筹资都是税前付息，所以，资金成本相对来说会比较小。但是，不同的负债筹资方式也会有不同的效果。其中，向金融机构借款所支付的利息、费用相对来说都比较高；公开发行债券属直接筹资，发行费较高，但利息没有经过中间商，所以，在相同的条件下和银行贷款相比，资金成本会比较低一些；向非金融机构借款和企业间拆借资金涉及的机构和人员比较多，所以，企业习惯用还本付息的不同方式、利息计算、资金回收期等一些弹性来寻找税收筹划的最佳途径；对于企业内部集资来说也具有拆借的特点，相对来说操作更为灵活一些，资金的风险和税负也都比较低。
3 筹资活动中税收筹划的案例分析
案例背景
XY公司是一家生产电气控制和电力设备的高科技企业，该公司成立于1997年，在2004年年初的时候成为股份有限公司并在2004年年底的时候在深圳证券交易所上市。该股份有限公司的注册资本为8000万元人民币，其中固定资产为2000万元人民币，企业适用的所得税税率为33%，行业的平均利润率为10%。
为了提高企业的竞争力，企业决定再筹集3600万元元人民币，投资建设一个新的项目，该项目的建设期为1年，预计使用年限为20年，该项目经过可行性论证之后，预计每年可为企业带来的息税前利润为360万元人民币，为了使该项目能够运作，企业制订了以下几种筹集资金的方案：
方案一：发行股票1200万股，每股3元人民币。
方案二：发行股票600万股，每股3元人民币，同时发行5年期的30万张企业债券1800万元人民币，负债成本率为6%
方案三：发行股票400万股，每股3元，同时发行5年期的40万张企业债券2400万元人民币，负债成本率为7%。
方案四：发行股票300万股，每股3元，同时发行5年期的45万张企业债券2700万元人民币，负债成本率为9%。
方案五：发行股票240万股，每股3元，同时发行5年期的48万张企业债券2880万元人民币，负债成本率为10%。
方案六：向银行借入五年期的借款，2400万元人民币，年利率为，筹资费用率为。
方案七：发行五年期的债券40万张，总金额为2400万元人民币，票面利率为6%，发行费用率为1%。
负债筹资方式对企业收益及税负的影响分析
负债筹资最常用的是借款和发行债券（如方案六和方案七），对于负债筹资来说最主要的成本是利息费用。而我国的税法中规定：借款利息可以在税前扣除，所以，企业可以通过贷款来减轻税负。因此，对方案六和方案七对企业前两年的收益及税负影响的分析结果如下，表1和表2为方案六和方案七对企业权益和税负的影响呈现的数据。
负债成本=负债总额×（负债利率+负债费用率）（1）
税前利润=税前利润总额-负债成本（2）
所得税=税前利润×所得税税率（3）
税后利润=税前利润-所得税（4）
由下图可知，企业在进行负债筹资时采用方案六时获得的税后净利润会比较多，造成这种差异的原因主要是企业在筹集资金时借款和发行债券支付的利息造成的。通过比较，我们可以看出方案六更适合企业生产经营和发展的需要。同时，我们还可以看出，企业在负债筹资过程中，主要考虑：一是筹资中的成本费用；二是对于成本及费用的现金支付能力；三是资金成本的减税程度。
两种方案下应纳所得税的比较图
对于企业来说，发行债券是最重要的方式，同时，企业在发行时既可以选择折价发行也可以选择溢价发行，但无论采用哪种方法，都要在发行期内对其折价或溢价进行摊销并计入财务费用。目前，对于企业来说实用的比较多的方法是，当企业采用溢价发行时，由于货币有时间价值，通常会采用实际利率法，当企业采用折价发行时，通常会采用直线法摊销。无论采用哪种方法企业都是处于自身的利益考虑而选择的最优方案。
4 结 论
现在的市场竞争比较激烈，要想在市场中生存，企业就必须增强管理水平，同时也要对企业的经济活动进行合理的筹划。这样企业才能适应不断变化的市场。而筹资活动作为企业资金的来源，是企业能持续经营和得到长远发展的关键因素，所以，企业做好筹资过程中的税收筹划工作，至关重要。
同时，企业在做好筹资活动中的税收筹划工作时，要注意以下两点。
筹集资金计划 第4篇
【关键词】 纳税筹划； 避税； 财务杠杆
机械制造企业要筹集和使用资金，无论长期资金还是短期资金，都存在一定的资金成本，因此，在筹集资金中降低成本减轻税负便成为人们追求的目标。由于人们对税法和会计业务的了解不甚透彻，往往在避税中出现失误，下面对这些问题进行分析。
一、利用资金筹集途径选择进行避税的分析
企业经营活动所需要的资金，可以通过银行借款、发行债券、发行股票、融资租赁等途径来解决，但是，不同途径的资金其税负大不相同。人们为了减轻税务成本，必然选择纳税较少的途径筹集资金。举例如下：
［例1］某机器制造集团公司所属的瑞雪企业需要一条产品生产线，价值200万元，目前企业只有贷款和租赁两种选择，如果选择五年期长期贷款，年利率11%，筹资费用率；如果选择租赁，正好本集团内部的丰年企业有一条该生产线，该设备每年可创造年利润24万元，所得税率33%，应纳税额万元，如果租赁的话，租金每年15万元。那么，从减少纳税的角度看，该集团公司如何进行决策呢？分别计算如下：
（一） 借款资金成本=借款年利息（1-所得税率）/[借款本金（1-筹资费用率）]=22（1-33%）/[200（）]=
（二） 由于借款利息和借款费用可以计入税前成本费用扣除或摊销，企业五年可以少缴所得税111×33%=万元。
（三） 丰年企业原来每年交纳所得税24×33%=万元，五年计万元。
（四） 瑞雪企业租用后，每年租金15万元，丰年企业需要交纳营业税万元（15×5%）；瑞雪企业的租金可以在税前扣除，则利润为24-15=9万元，适用税率27%，应纳所得税万元。共计税负万元（）。
由此推论，瑞雪企业租用丰年企业的产品生产线，纳税额最低。因此，许多专业书籍上都介绍了这个案例并且选择了后一个方案。
可是，当我们仔细推敲的时候，发现以上的避税方案有漏洞。丰年企业把设备出租给瑞雪企业，满足了瑞雪企业的需要，可是，丰年企业的市场需求怎样满足？即使丰年企业可以解决市场问题，集团公司内部通过这种单纯避税的方法去经营，未必能够获得最好的经济效益，未必不被税务机关查处。所以，笔者认为，在选择筹集资金的途径时，应该考虑避税问题，但是，不能为了避税就不考虑生产经营的需要和征得税务机关的同意。因此，企业在资金筹集过程中首先要考虑企业的生产经营需要，在满足生产经营所需的前提条件下，利用国家的法律条款进行避税，才是可取的。
二、利用调整资本结构进行避税的分析
企业通过债务筹集资金比通过发行股票进行筹集资金税负要低，在其他条件不变的情况下，如果筹集同样额度的资金，由于债务性筹资可以在计提所得税以前列支一部分利息，从而产生避税效果，可给资本所有者提供避税利益。这是财务杠杆发生的作用。这个作用使得利用财务杠杆的企业比其他没有利用财务杠杆的企业更能够实现权益增值，从而给企业的股东权益产生积极的影响。举例如下：
［例2］天恒公司是一家制造企业。计划筹集资金100万元用于一项新产品的生产，制定了甲、乙、丙三个方案，其债务利率为10%，企业所得税33%，各个方案的权益投资利润率见表1。
由表1可见，随着债务资本比重的加大，企业纳税额呈现递减的趋势，从万元一直减到万元。同时，当投资利润率大于负债利率的时候，债务资本在投资中所占比例越高，对企业权益资本越有利。于是，在其他条件都不变的情况下，丙方案是最优方案，应该选择丙方案。
但是，并不等于说负债越多越好。随着企业债务的增加，企业的财务风险在增加，债务成本也在增加。一方面，如果企业债务过重，经营效益又不好，当处于财务拮据状态的时候，将产生财务拮据成本；另一方面，为了遵循保护性条款，使企业经营灵活性减少，效率降低以及监督费用的增加，都构成成本。这两种费用的增加，都会抵销由于负债带来的避税作用而增加的企业价值，使企业的避税计划归于失败。
由此可见，在筹集资金的避税方案中，税务成本的降低和控制企业财务风险同等重要，必须同时考虑，缺一不可。寻求企业的最佳资本结构，最大限度地降低税务成本，提高企业价值，权衡避税和财务风险的利弊，才是企业财务管理努力的方向。
另外，在利用债务形式进行筹集资金的时候，还应该注意以下几个问题。
一是资本性利息不能作为费用一次性从税前扣除。二是内资企业在生产经营期间，向非金融机构借款发生的利息支出，高于金融机构同类借款利息的金额部分，不能从税前所得中扣除。三是外商投资企业和外国企业的债务利息如果高于一般商业贷款利率，其高出部分也不能从税前扣除。四是企业从关联方取得的借款金额超过注册资本50%的，其超过部分的利息支出不能从税前扣除。
以上四条均是国家税务部门的规定，企业在纳税的时候必须遵照执行。如果在这四个问题上想钻法律的空子，那是偷漏税的行为，必然受到法律的制裁。
综上所述，筹集资金的方式不同，可以形成纳税上的差异，产生这种差异的根本原因是国家税收政策上的差别，这些差别使得负债资金和权益资金对企业税务成本和企业价值产生不同的影响。企业可以根据国家税法的规定，结合企业自身的具体情况，进行筹集资金方式的选择。无论是借款还是融资租赁，无论是发行股票还是发行债券，或是利用企业的盈余资金，都要在合法、合理，有利、有节的框架内进行，绝不可跨过法律的边界。对一些个案要仔细分析利弊以后，再作出决策，这样对企业和国家都有利。纳税筹划问题的重要性在于它是关系到国家、企业、个人等方面经济利益的大问题，是国家、企业和个人在制定发展战略，决定许多经济问题的时候应该考虑的因素，但是，决不能用避税代替纳税筹划的概念。无论是个人所得税还是企业所得税，都必须依据国家法律考虑前途和命运。以前那种单纯追求少交纳税款的做法应该是到了纠正的时候了。纳税筹划是重要的，但是，不能高于一切。在目前经济领域更加重视纳税筹划的情况下，让我们对纳税筹划的重要性作出必要的反思吧。用一分为二的观点看待纳税筹划问题，我们会得到正确的学术观点，也会把税务筹划工作置于企业的发展战略之中。
【参考文献】
筹集资金计划 第5篇
一、利用试算法求资金成本率
项目决策与分析中很重要的一个内容是融资方案研究，分析比选融资方案需要计算各种方案的资金成本。资金成本是指项目使用资金所付出的代价，通常用资金成本率来表示。资金成本率是指能使筹得的资金同筹资期间及使用期间发生的各种费用等值时的收益率或贴现率。不同来源资金的资金成本率的计算方法不尽相同，如果考虑免征所得税年份的影响后的税后资金成本的计算，在计算时应注意在项目建设期和运营期内的免征所得税年份，利息支付并不具有抵税作用，含筹集费用的所得税后债务资金成本可按下式采用人工试算法计算:，式中，为含筹集费用的税后债务资金成本;为为债券发行额或长期借款金额，即债务的现值;为债务资金筹集费用率;为约定的第期末偿还的债务本金;为约定的第期末偿还的债务利息;为所得税税率，为债务期限，以年表示。
等号左边是债务人的实际现金流入，右边为债务引起的未来现金流出的现值总额。使用该公式时应根据具体情况确定债务期限内各年的利息是否应乘，一般在建设期内不乘，而在运营期内的免征所得税年份也不应乘以。例如，某项目建设期1年，投产当年即可盈利，按有关规定可免征所得税1年，投产第二年起，所得税税率为33%，该项目在建设期期初向银行借款2000万，筹资费用率为1%，年利率为6%，按年付息，期限3年，到期一次还清借款，则利用试算法计算税后资金成本的步骤是先取，(万元)，40．18大于零，提高贴现率再试，取，，该借款的税后资金成本
二、试算法在求内部收益率中的应用
筹集资金计划 第6篇
【关键词】资金 筹资 资本成本
随着市场经济的不断发展，企业经营规模的不断扩大，企业自身拥有的资金已不能满足其生存和发展的需要。企业依据其生产经营活动、对外投资、清偿到期债务等需要，通过筹资渠道和资金市场，运用一定的筹资方式，经济有效地筹集企业所需的资金。企业在筹集资金时，必然要付出一定代价，这种代价即是资本成本。
一、资本成本的概念及内容
（一）资本成本的概念
资本成本是企业在市场经济条件下，为筹集和使用资金而付出的代价，是投资者对所投入资本所要求的收益率，是投资该项目的机会成本。
（二）资本成本的内容
资本成本具体包括使用费用和筹资费用两部分。其中使用费用是企业在生产过程中因使用资金而支付的费用，如向股东支付的股利、向银行支付的贷款利息、向债券持有者支付的债券利息等；筹资费用是指企业在筹资过程中为获取资金而支付的费用，如向银行借款时需要支付的手续费、发行股票债券时所需支付的发行费用等。筹资费用通常是在筹措资金时需要一次性支付的费用而在用资过程中不再发生。
二、资本成本在企业筹资决策中的作用
企业的资金筹措既要保证生产经营的正常进行，同时又要尽量降低筹资中的资本成本。不同的资金来源，具有不同的资本成本，因而在企业筹资决策过程中，就需要测算分析不同途径的资金成本的高低，并加以合理配置。
（一）资本成本是企业选择筹资方式、对资本结构进行决策和追加筹资方案时的重要依据
（1）个别资本成本是对各种筹资方式进行比较的依据。随着我国金融市场的不断完善，企业进行筹资的方式也日益多元化。对各种筹资方式的评价标准是多种多样的，如对企业控制权的影响、对投资者吸引力的大小、取得资本的难易程度等。其中，资本成本是一个很重要的影响因素。在其他条件基本相同或影响不大的情况下，企业应选择资本成本最低的筹资方式。
（2）加权平均资本成本是衡量资本结构合理化的依据。资本成本最小化和企业价值最大化是衡量资本结构是否最佳的主要标准。西方财务理论认为，当加权平均资本成本达到最低时的资本结构才是最佳的资本结构，此时企业价值达到最大化。
（3）边际资本成本是选择追加筹资方案时的依据。当企业为了扩大生产规模，增大资本投入量时，企业不论是选择维持原有资本结构还是希望达到新的目标资本结构，都可以通过对边际资本成本进行计算来选择是否追加筹资。
（二）资本成本是评价投资方案、进行投资决策的重要标准
在评价独立的多个投资项目时，当预期投资报酬率大于资本成本时，投资项目便具有经济上的可行性。在多个投资项目互斥时，可比较各自的投资报酬率与其对应的资本成本，其中正差额最大的项目是效益最高的，应予首选。当然，评价投资方案还涉及到技术的可行性、社会效益等各方面因素，但资本成本是其中的一个重要方面。
（三）资本成本是对企业经营业绩进行评价的重要依据
资本成本是企业使用资本所应获得的最低收益。一定时期资本成本的高低不仅可以用来衡量财务经理的管理水平，还可衡量企业整体的经营业绩。甚至，资本成本还可促进企业增强和转变观念，充分挖掘资本的潜力，节约对资本的占用，进而提高资本的使用效益。
三、降低企业筹资中资本成本的途径
资本成本作为企业筹资决策中所要考虑的一项重要的因素，直接关系到企业的经济效益的好坏。因此企业必须分析各种筹资方式下资本成本的高低并进行合理的选择。企业降低筹资中资本成本的途径有以下几方面。
（一）确定资金的合理需要量和筹资期限
企业实现再生产过程是以资本的正常周转为前提的，若资本不足则企业将难以维持正常的生产经营，从而影响资本的增值；相反，若资本过剩，则资本的使用效率降低从而造成稀缺资源的浪费。因此，资金的筹集必须有一个合理的界限，使筹集量与需要量相平衡。
（二）合理安排筹资结构
企业的资金结构在很大程度上决定着企业资本成本的高低。选择筹措资金的最佳途径，是降低资本成本的有效方法，但各种筹资方式各有利弊，如：长期借款取得的资金虽成本较高，但偿债压力相对较小；企业发行长期债券取得的资金，利率一般低于长期借款利率，但筹资费用较高，并且会受到国际金融政策限制等影响。所以，企业应对不同的筹资方式进行综合比较，根据自身的实际情况，选择经济、快捷的融资方式。
（1）要合理搭配短期资金和长期资金的比例，若由于季节性、周期性等因素造成企业经营活动变化时需要筹集资金，可选用短期筹资方式筹措资金，以最低的利率取得短期借款；若筹措资金是用于固定资产和永久性流动资产，则应选用中长期融资方式进行筹措。
（2）其次，借低还高、借短还长，降低财务费用，借入利率低的短期借款以偿还利率高的长期借款。增加短期借款的比例，对资本结构进行调整，根据企业具体的资金状况，灵活调配资金，合理安排资金结构，勤借勤还，维护企业信誉。企业信用等级越高则筹资成本越低，可以享受利率下浮等优惠政策，从而减少财务费用，降低综合资本成本。
（三）合理选择筹资渠道和方式
筹集资金计划 第7篇
【关键词】企业 筹资方式 影响因素 选择
企业的运行要考虑很多因素共同作用，现代社会经济发展需要人才，人才作为高等的劳动力需要获取报酬，报酬虽然是企业资金的一个小部分，但是却是其中非常重要的一个部分。一个企业缺少了资金就是缺少了运行的条件，也就很难再正常的生产、生存下去。由此，资金的筹集也就显得尤为重要。企业筹集资金有很多种方式，每一种方式都有其自身的优点和缺点，对于企业来说也不是每一种都适合，因而在选择资金筹集的方式上企业就要综合考虑各种因素，这样才能选择出适合自己的筹资方式。
一、企业筹资的内涵特征分析
所谓企业筹资指的是通过某种渠道或者采取一定的方式进行资金筹集的一种财务活动。同时它也是企业根据自身面临的不同发展或是生产的要求，采用某一种方式经过金融市场和与其相关联的某种渠道进行的以达到既经济又有效地筹借或者集中资金的一种经济活动。它是一个企业正常生产经营、创新业务和扩大原有规模，获得资金用以发展的一种财务管理上的行为。
企业进行筹资的目的很简单，就是要保证自己的生存，进而获得发展。内部筹资以及外部筹资共同构成了企业筹资的两种类型。内部筹资的资金来源主要靠的是留用利润，而外部筹资则是一种行为的过程，体现在吸收其他经济主体的储蓄资金来转化成为本身的投资。企业筹资在时间性的要求上比较严格，外部筹资因为要偿还利息所以会产生一定的筹资成本，内部筹资则不会发生这种情况，因而较外部筹资而言也减少了风险性。
二、企业的主要筹资方式
就目前来说，我国现有的企业筹资大致有两种方式：负债筹资、权益筹资。具体来说又可以分为以下几种：直接融资、银行借款、股票和债券的发行以及融资租赁（又称资本租赁、财务租赁）。
需要指出的是每一种筹资方式都有其各不相同的特点，企业要进行资金的筹借或者集中都要根据自身不同的条件进行选择。
三、影响企业选择筹资方式的因素分析
（一）筹资的数额
企业筹集资金的数额就是指一个企业需要筹借或者集中多少的资金，它决定于企业本身的需求。筹集的资金在数额上既不能过大又不能过小，过大的话筹资的费用会增加，而过小则不能保证企业正常运行的需要。所以企业在筹集资金时一定要合理预算筹资数额，这样既保证企业正常运行又可以得到成本上的节约
（二）筹资的环境和机会
企业要进行筹资需要有良好的筹资环境，良好的筹资环境来自于企业自身的管理环境的不断改进和完善，不算良好的环境对于筹资会起到不好的作用。另一个方面来说，机会也是非常重要的影响因素，这其实和人在生活中寻找机遇是一样的道理，机会来了可以成就一个人，当然对企业来说更可以促进资金的筹集。
（三）筹资的风险
每一种筹资的方式都是有风险的，但是不同的方式来讲风险的程度又是不同的。大体来说，企业筹资的风险来源主要来自两个方面，一个是企业本身，另一个是市场的财务上的风险。企业自身的风险主要是经营上的，包括经营杠杆、价格的浮动、需求量的变化等。而市场带来的风险基本都是由于负债导致的。
（四）筹资的成本
筹资成本的多少和投资回报率一起可以构成衡量一个筹资方案是否成功的标准。只有尽可能降低筹资成本并且扩大投资的回报率，才能实现二者比值上的最大化，也只有这样企业才能最大程度上获取收益，并且进行更好地运行。所以说，企业在进行筹资方式的选择时要尽可能的多考虑几种方案，尽可能在实现收益的情况下降低成本。
（五）筹资的收益
企业进行资金筹集的目的就是要保证和促进企业运行，在正常运转的条件下实现规模的扩大和收益的增加。筹资的成本在得到考虑之后还要考虑筹资之后的收益问题，如果一种筹资方案不能够保证收益大于投入，那么这个方案就不能被采纳，也就是说所有违背了企业受益的筹资方案都是失败的。只有回报率、报酬率大于先期的投入才算是达到了筹资方案的最基本的条件，在此条件之下还要再进行不断的比较运算，最后实现收益的最大化。
（六）筹资的结构
筹资的结构属于产权结构方面的一个问题，它是社会资本以某种形式在企业中进行资源配置后的结果。资本结构如果出现一定的变化将会马上影响到其所有者的利益。因此，企业要进行资金的筹借和集中，就必须要在财务风险以及财务杠杆的利益之间做出衡量。根据不同企业的不同情况，具体问题具体分析，合理安排负债资金与权益资金的比例。如果企业的债务与权益之间的比例增大，则意味着企业负债率上升，那么企业在负债的情况下，进行筹资的时候难度自然也会上升，这样也就提高了企业的综合资本成本。所以说，企业要抓住权益结构这个点，降低综合成本。
四、总结
本文通过对企业资金筹集的内涵特征和途径对影响企业筹资方式选择方面的影响因素做出了分析。企业筹资途径很多，关键在于要综合考虑各种因素才能做出适合自己的筹资选择。
参考文献：
[1]翟琳.企业筹资的影响因素探讨[J].环球市场信息导报，2011.
筹集资金计划 第8篇
企业资金的筹集是企业根据生产经营活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。在市场经济条件下，企业难免会出现自有资金不足的情况，解决的办法是从企业外部筹措资金。筹集资金必须根据企业生产经营需求来确定筹资方式，预测筹资风险，选择一个最佳的筹资方案。
(一)企业资金筹集的方式与风险
1、企业资金筹集的方式
企业资金筹集的方式分为自有资金的筹集和负债资金的筹集。自有资金的筹集主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益。负债资金的筹集主要有银行借款、利用商业信用、发行公司、融资租赁、杠杆收购。企业采用吸收自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对较高;采用负债资金的方式筹集资金，一般来说财务风险较大，但付出的资金成本较低。不同渠道及方式的筹资成本和承担的风险相差很大，企业要根据自身实际及外部环境挑选最适合企业发展的筹资方式。
2、企业资金筹集的风险
企业资金筹集的风险是指企业因负债筹资而造成财务困难的风险。企业资金筹集的风险分为内因和外因。筹资风险的内因主要有负债规模过大、资本结构不当、筹资方式选择不当、负债的利息率等。筹资风险的外因主要有经营风险、预期现金流入量和资产的流动性、金融市场等。引起筹资风险的因素有：资本供求的变化，资本市场供给宽松时，较易筹集资金，若资本市场供给较紧，筹集资金较难，这时要谨防风险的产生;利率水平的变化，应注意因资金成本的升高而带来的受益下降;获利能力的变化，筹资时应坚持资本收益率高于资本成本率的原则;资本结构的变化，注意因资本结构的变动而引起的综合资金成本升降。
(二)企业资金的合理筹集
1、树立正确的风险观念
企业在日常财务活动中必须居安思危，树立风险观念，强化风险意识，抓好以下几项工作：如认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力;提高风险价值观念;设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项工作;理顺企业内部财务关系，不断提高财务管理人员的风险意识。
2、优化资本结构
最优资本结构是指在企业可接受的最大筹资风险以内，总资本成本最低的资本结构。一个企业如果只有权益资本而没有负债资本，虽然没有筹资风险，但总资本成本较高，收益不能最大化;如果负债资本过多，企业的总资本成本虽然可以降低、收益可以提高，但筹资风险却加大了。因此，企业要强化财务杠杆的约束机制，自觉地调节资本结构中权益资本与负债资本的比例关系：在资产利润率上升时，调高负债比率，提高财务杠杆系数，充分发挥财务杠杆效益;当资产利润率下降时，适当调低负债比率，以防范财务风险。
3、保持和提高资产流动性
企业的偿债能力直接取决于其债务总额及资产的流动性。企业应该根据自身的经营需要和生产特点来决定流动资产的规模，采取措施提高资产的流动性来保障偿债能力。企业在合理安排流动资产结构的过程中，不仅要确定理想的现金余额，还要提高资产质量和流动性。一般可以通过现金到期债务比、现金债务总额比及现金流动负债比等比率来分析、研究筹资方案，这些比率越高，企业承担债务的能力越强，还款风险也会相对的降低。
4、合理安排筹资期限的组合方式
一般来说，资金使用期限较短的，利息低，企业还款的风险大;使用期限长的，还款的风险可以延后，但利息高，总的筹资风险不一定就低。如果借入资金的还款期限都比较短，或还款期相对集中，则会使还款高峰期过早或过高，而由于企业投资效益尚未发挥尽致，造成还款困难，风险加大。如果还款期限都比较长，利息负担必然加重。同时，还款期限不能太过于集中，否则还款金额过大，有可能超过企业的还款能力。企业在安排两种筹资方式的比例时，必须在风险与收益之间进行权衡。按资金使用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金，是规避风险的对策之一。
5、建立风险预测体系
企业应建立风险自动预测体系，对事态的发展形式、状态进行监测，定期测算财务风险临界点，及时对可能发生或已发生的与预期不相符的变化进行反映。利用财务杠杆控制资产负债率，采用总资本成本比较法选择总资本成本最小的融资组合，进行现金流量的分析和预测，及时有效地对筹资风险进行监控，使企业能够把风险控制在合理的范围内。
筹集资金计划 第9篇
【关键词】资金成本，筹资方式，风险
一、资金成本的含义
（一）资金成本的概念。资金成本又叫资本成本，资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。从投资者的角度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬和最低报酬。从企业角度看，资本成本是一个项目必须获得的最低投资收益率。在市场经济条件下，资本是一种特殊的商品，企业通过各种渠道筹集资本，暂时获得了这些资金的使用价值，它为资金所有者暂时丧失的使用价值而付出的代价就是他所承担的资金成本。
（二）资金成本的内容
企业的资金成本由资金筹集费和资金占用费两部分构成。
1.筹资费用。
筹资费用是指企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用。例如，向银行支付的借款手续费，因为发行股票、债券而支付的发行费用等。它通常是在筹资时一次全部支付的，在获得资本后的用资过程中不再发生，因而属于固定性的资本成本，可作为对筹资额的一项扣除。
2.用资费用。用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。例如，向债权人支付的利息，向股东分配的股利等。用资费用是资本成本的主要内容。长期资本的用资费用是经常性的，并随时用资本数量的多少和时期起而变动，因而属于变动资本成本。
二、资金成本的作用及应用
（一）资金成本是筹资决策的重要依据。在市场经济条件下，企业可以通过发行股票、债券，利用银行信用、商业信用等多种方式筹集企业所需的资金。在不同的筹资方式下，筹资成本是不同的，而且筹资结构会发生变动，企业的综合成本率也会发生变化。为了以最少的代价取得企业所需的资金，就必须预测、分析各种筹资方式下的资金成本的高低。资金成本在筹资决策中的具体体现在：首先，它是影响企业筹资总额的重要因素；其次，它是企业选择资金来源的基本依据；再次，它是企业选择筹资方式的参考标准；最后，它是确定企业最佳资本结构的主要参数。不同追加筹资方案的边际成本率的高低，可以作为比较选择追加筹资方案的依据。
（二）资金成本是评价投资项目选择投资方案的标准。一般来说，如果一个项目的投资报酬率高于其资金成本率，则该项目在经济上是可行的，否则，该项目将无利可图，甚至发生亏损。资金成本在投资决策中的作用表现为：在利用净现值指标进行投资决策时，按资金成本作为折现率，计算投资的净现值为正则采纳，净现值为负不采纳。在利用内含报酬率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率。如果计算出的内含报酬率大于或等于企业的资本成本就采纳，反正则拒绝。
（三）资金成本是评价企业经营业绩的基准。企业的整个经营业绩可以用企业全部投资的利润来衡量，并可以与企业全部资本的成本率相比较，如果利润率高于成本率，可以认为企业经营有利：反之如果利润率低于成本率，则可认为企业经营不利，业绩不佳，需要改善经营管理，提高企业全部资本利润率和降低成本率。
三、降低资金成本的途径
（一）确定合理的资金需用量和筹资期限。企业资金的筹集需要有一个合理的量，如果筹集的资金过多，将会降低资金使用的效率，造成资本的浪费，增加企业的资金成本。同时如果资本不足也会给企业的经营造成困难。所以必须合理的预计资金的需用量，最大限度的实现企业资金需用量和筹集两之间的平衡。此外合理确定筹资期限也具有重要意义，在经营过程中企业各期资金使用量也不同，企业应当合理的计划资金的投放和回收。从而提高资金适用效率，减少资金闲置和资金成本。
（二）合理利用利率变化。企业应当积极研究资金市场的供需变化，合理预期利率的变化趋势。根据利率的变化趋势安排企业的筹资计划。当利率趋于上升时，应积极筹集长期资金，并且尽量采用固定利率的计息方式，可以减少利息支出；当利率趋于下降时，则应当采用浮动利率，进行短期筹资，以减少利息支付。
（三）保持合理的负债比率，确定适度负债数额。合理安排债券资本比例可以降低企业的综合资本成本率。由于债务利息一般低于股票利率，且债务利息在所得税前利润中扣除，企业可以减少所得税，从而债券资本成本率明显低于股权资本成本率。负债经营，还可以发挥财务杠杆作用，给企业带来财务杠杆利益，可降低资金成本，提高经济效益。
（四）优化企业内部资本结构。企业应该根据自身的财务状况和经营规模选择合适的筹资方案。在在企业可接受的最大筹资风险以内，确定企业权益资本和负债资本加权资金成本最低的资本结构，同时使企业价值达到最大化。最佳方案可以为企业节约大量的资金使用成本和筹资成本，提高资金利用率。
（五）提高企业信誉。企业信誉是企业无形的资本，较高的信誉是企业立足市场求得发展、获得竞争优势的法宝。企业信誉可以增强企业的融资能力，促进企业快速发展。企业信誉可以减少交易成本，从而为企业筹资提供方便，降低资金成本。
（六）强化企业内部控制。实行企业内部会计控制。结合资金成本与资金使用效益情况，采用不同措施进行控制。通过实行企业内部会计控制筹资的全过程，避免负债产生，从而降低企业的筹资成本。
参考文献：
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[3]陈凯生.企业筹资方式的选择及风险控制[J].交通企业管理，2012（7）
[4]王玉娟.浅析企业资金成本作用[J].财会通讯.2010（2）
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筹集资金计划 第10篇
【关键词】项目投资决策；造价控制：措施
1 引言
随着我国经济的高速增长，我们与发达国家距离越来越近，发达国家在建设工程中走的弯路我们应该避免。尤其是对我们这样一个人口众多，资源短缺的泱泱大国，节约能源的设计方案显得尤为紧迫。建设项目的决策和设计各阶段工作所花费用不多，但是对项目工程造价的影响却非常之大，是进行工程造价控制的关键阶段。然而，建设项目造价控制是个复杂的系统工程，不仅涉及的专业面广，而且涉及到建设项目的参与各方，包括业主、监理、设计单位、施工单位、政府各相关部门。各方在设计管理过程中扮演什么角色，是否可以有通用的管理模式，如何改进项目决策阶段的造价控制的方法，使之更有实用性等，这些都值得作进一步的思考和探索。
2 项目投资决策阶段造价控制的重要意义
建设项目投资决策是指决策单位或决策者按照规定的建设程序，根据投资规模、投资方向、投资布局的战略构想，结合有关的方针政策，在广泛收集信息资料的基础上，对拟建项目进行技术经济分析和多种角度的综合分析评价，决定项目是否马上建，在什么地方兴建，选择并决定项目建设的最优方案，即解决所谓的定项、定点、定方案的问题。在过去，绝大多数业主忽视工程建设项目前期工作阶段的造价控制，而往往把控制工程造价的重点放在施工图预算审计、承包合价审计和竣工结算审计上，如此算细账，尽管也能收到一定的效果，但毕竟是“亡羊补牢”，事倍功半。事实上，在建设项目决策阶段，项目的各项技术经济决策，对工程造价以及项目建成后的经济效益，有着决定性的影响，是工程造价控制的重要阶段，据统计，其对工程造价的影响程度达到了80～90%。
3 项目投资决策阶段影响工程造价的因素
建设工程项目投资决策阶段影响工程造价的因素，主要有项目建设规模、项目建设标准、项目建设地点、项目生产工艺和设备方案等四个方面。
项目的建设规模
要使建设工程项目达到一定的规模，并实现项目的投资目的，就必须考察其合理的生产规模，并力求取得规模经济的收效。建设项目的生产规模是指生产要素与产品在一个经济实体中的集中程度。通俗的说，也是解决生产多少的问题，往往以该建设工程项目的年生产能力来表示。而规模经济则是指伴随生产规模扩大引起的单位成本下降而带来的经济效益。规模经济亦称规模效益，当项目单位产品的报酬为一定时，项目的经济效益与项目的生产规模成正比，也即随着生产规模的扩大会出现单位成本下降和收益递增的现象。规模经济的客观存在对项目规模的合理选择有重大的影响，可以充分利用规模经济来合理确定和有效控制工程造价。
项目建设标准
建设标准是指包括项目建设规模、占地面积、工艺设备等方面的标准和指标。建设标准能否起到控制工程造价、指导建设的作用，关键在于标准水平定得是否合理。根据我国目前的情况，大多数工业交通项目应采用中等使用为好，对于少数引进国外先进技术和设备的项目、有特殊要求的项目以及高新技术项目，标准可适当提高。
项目建设地点
建设地点选择包括建设地区和具体厂址的选择。它们之间既相互联系又相互区别，是一种递进关系。建设地点的选择是指几个不同地区之间对拟建项目相宜建设在哪个区域范围的选择，厂址的选择是指对项目具体坐落位置的选择。这些因素也制约着工程造价的控制与管理。
项目生产工艺和设备方案
选用设备时要选用满足工艺要求和性能好的设备。尽可能选用标准化设备，以便配套和更新零部件。
4 投资决策阶段工程造价管理的主要内容
分析确定影响建设工程项目投资决策的主要因素
确定建设工程项目的资金来源
目前，我国建设工程项目的资金来源有多种渠道，一般从国内资金和国外资金两大渠道来筹集。国内资金来源一般包括国内贷款、国内证券市场筹集、国内外汇资金和其他投资等。国外资金来源一般包括国外直接投资、国外贷款、融资性贸易、国外证券市场筹集等。不同的资金来源其筹集资金的成本也不同，应根据建设工程项目的实际情况和所处环境选择恰当的资金来源。
选择资料筹集的方法
从社会来看，筹集方法主要有利用财政预算投资、利用自筹资金安排投资、利用银行贷款安排投资、利用外资、利用债券和股票等资金筹集方法。各种筹集方法的筹集成本不尽相同，对建筑工程项目造价均有影响，应选择适当的几种筹集方法进行组合，使得建设工程项目的资金筹集不仅可行，而且经济。
合理处理影响建设工程项目的项目工程造价的主要因素
在建设工程项目投资决策阶段，应合理确定项目的建设规模、建设地区和厂址，科学地选定项目的建设标准并适当地选择项目生产工艺和设备，这些都直接地影响到项目的工程造价和全寿命成本。
建设工程项目决策阶段的投资估算
投资估算是一个项目决策阶段的主要造价文件，它是项目可行性研究报告和项目建议书的组成部分，投资估算对于项目的决策及投资的成败十分重要。编制工程项目的投资估算时，应根据项目的具体内容及国家有关规定和估算指标等，以估算编制时的价格进行编制，并应按照有关规定，合理地预测估算编制后至竣工期间的价格、利率、汇率等动态因素的变化对投资的影响，打足建设投资，确保投资估算的编制质量。
5 项目决策阶段的造价控制措施
认真做好市场调查研究，合理确定建设规模
任何一项工程的投资，无不存在一定的不确定性，即投资风险，特别是生产性项目，如果建设项目在前期决策阶段不做好市场调查与研究，一味的追求“大规模、大效益”，可能会导致资金难到位，开工迟，技术、管理跟不上，产品积压或降价销售，这样往往造成项目的投资效益远远达不到预期目标。而生产规模过小，使得资源得不到有效配置，单位产品成本较高，经济效益也会降低。因此，合理确定建设规模是控制工程造价的关键，要做好这一项工作，关键要做好市场研究。市场研究就是指对拟建项目所提供的产品或服务的市场占有进行可能性分析。包括国内外市场在项目计算期内的拟建产品的需求状况类似项目的建设情况；国家对该产品的政策和今后发展趋势等。要做好市场研究，技术经济人员就需要掌握大量的统计数据和信息资料，并进行综合分析和处理，以决定项目建设的必要性。
技术与经济相结合，做好方案优化
技术与经济相结合是控制工程造价最有效的手段。长期以来，我国工程建设领域都存在技术与经济分离的弊端，通常项目建议书由建设单位的工程技术人员提出，而相对应的投资估算由财会、预算人员编制，技术人员不懂财务，财务、预算人员又往往不熟悉工程技术，只单纯的从财务角度进行估价，而设计人员由于缺乏经济观念，设计思想保守，或是不注实际的“拿来主义”，造成在项目决策阶段造价控制不严。要真正有效的控制工程造价，在完成市场调查研究后，必须结合项目的实际情况，在满足使用功能和生产要求的前提下，遵循“效益至上”的原则，将技术和经济有机结合，进行设计多方案比较，力求在技术先进条件下的经济合理，在经济合理基础上的技术先进，把控制工程造价观念渗透到决策阶段的各个环节中。这就要求：
（1）让设计项目管理早一点介入到建设前期中去，替业主把好关，且设计人员必须牢固树立经济意识，克服重技术、轻经济，设计保守浪费的倾向；（2）培养工程技术和造价管理人员的综合素质，由既懂技术、懂管理，又熟悉经济、了解法规的复合型人才牵头进行项目决策，提高投资预控能力；（3）经济人员应充分了解设计意图，熟悉工艺技术方案，和设计人员密切配合，用动态分析方法进行多方案技术经济比较，在降低工程造价的基础上下工夫，通过方案优化，使工艺流程尽量简单，设备选型更加合理。
着眼可持续发展，合理选择建设标准和建设地点
建设标准和建设地点的合理选择，在很大程度上决定着拟建项目的命运，影响着工程造价的高低、建设工期的长短、建设质量的好坏，及项目建成后的经营状况；在项目决策中进行可持续性研究，可避免出现许多项目仅仅是某些领导政绩的标志，而造成不该建设的项目建设了，或违反发展规划建设了没过几年又拆了重建，甚至还出现“楼一建成就想拆”的现象，由此造成巨大的资源浪费而影响投资效益。合理选择建设标准，要考虑国家的实际及业主单位的财务、物力的承受能力：坚持经济、适用、安全、朴实的原则，在选择标准时考虑可持续发展是很重要的，既要求满足现在需要，又要适应未来的发展需要，不妨碍先进技术、设备的引进和国民经济的发展及人民生活水平的改善。
加强项目决策阶段的投资估算工作
努力提高投资估算的准确度投资估算是项目决策的重要依据之一，投资估算的准确与否不仅影响到可行性研究工作的质量和经济评价结果，而且在可行性研究报告批准后，投资估算就作为设计任务下达的投资限额，对整个项目的造价起控制作用，它直接关系到下一阶段设计概算和施工图纸的编制，对建设项目的资金筹措也有直接影响。目前，在项目建设阶段，投资估算对项目的规划、规模起参考作用，通常由建设单位提出，由于建设单位往往技术力量不足，经验不丰富，投资估算内容往往相当简单，而且往往出现漏项。在可行性研究阶段，建设单位委托设计或咨询单位编制可行性研究报告时编制投资估算，该投资估算经审批后将作为此项目工程造价的最高限额。为真实、全面的编制投资估算，避免项目建设过程的“三超”现象发生：①一定要进行调查研究，切实从本单位的实际情况出发，结合当时、当地的财力、物力以及建筑标准、质量要求、建筑材料市场价格等方面的实际，坚持适用、经济、安全、美观的原则，使生产力得到合理有效配置，资源得到综合利用，真正把规模效益充分发挥出来；②在做工程设计前，可邀请受委托进行可行性研究编制的设计或咨询单位参加编制项目建议书和投资估算，让设计人员一开始就深入项目中，便于全面的、系统的、真实的收集好基础资料。
6 结语
为了科学、合理、有效地控制工程造价，我们应坚定不移地把工程造价控制的重点转移到项目前期工作阶段即决策阶段来，加强对项目决策阶段的造价控制，尽可能的减少和避免目标计划值与实际的偏差，最大限度的提高经济效益和社会效益。
参考文献
[1]胡鸣，朱洪，张澍，郭明祥.浅谈不同设计阶段控制工程造价的有效途径[J].人民长江，2007，（07）.
筹集资金计划 第11篇
Abstract: West coast of Qingdao will further accelerate infrastructure construction, increase investment, accelerate the rate of economic growth, further support the development of Qingdao as an international city of bay area next few years. In this paper, the whole process of city management project financing is discussed with the west coast development opportunity, and corresponding control points are put forward about the key job, which has certain reference significance on decision-making and implementation of the city management project financing.
关键词： 项目融资咨询全过程
Key words: project finance ，consult， process
中图分类号： F038 文献标识码： A 文章编号：
在工程咨询领域，融资咨询的核心业务是对投资项目的融资方案进行分析论证，即对筹资方案的安全性、经济性和可行性进行评判和比较。安全性是指筹措风险对筹资目标和项目建设的影响程度;经济性是指筹资成本的高低;而可行性是指筹资渠道有无保障，是否符合国家政策规定。最后分析资金筹措方案在可能与可行的条件下的最优化，使筹资成本最低。其主要过程控制点如下:
一、融资渠道及方式的选择控制点
对于每一个具体的项目，应选择不同的融资渠道和方式。国内城市经营项目融资，可以采用银行贷款间接融资方式，发行各类债券、股票直接融资方式及融资租赁方式等。各类融资方式均有其利弊，应根据项目的特点进行选择。
资金来源渠道及融资方式的分析论证，主要包括:①分析鉴定各种筹资渠道是否可行、落实和可靠;②分析资金来源方案是否满足项目基本要求。项目需要引进先进技术，则可选用现汇引进或合资经营方式;项目主要需要扩大出口、增加外汇，则可采用合资、合作、补偿贸易方式;项目投资大、见效慢、盈利能力差，则可申请外国政府低息贷款或国际金融机构贷款等;③分析资金来源是否正当、合理，是否符合国家政策规定，要根据项目特点，按照国家规定的政策法规，选择政策允许的资金来源方式;④对于利用外资项目，需要复核外汇来源和外汇额度是否落实和可靠，外汇数额能否满足项目的要求。
二、融资组织及法律咨询控制点
(一)融资组织方式的选择
投资项目的融资方案咨询，首先要分析应由谁出面发起项目，谁承担融资的责任和风险并获得项目的收益等问题，其中典型的组织方式有公司融资方式和项目融资方式。项目融资和公司融资的主要区别在于项目融资仅以项目自身的现金流量和资产偿还债务资金和提供担保，以项目本身为基础设立新的财务独立的项目公司，而公司融资不设立新的项目法人，项目与原有企业的资产联为一体，债务资金的偿还可以整个企业的信用为基础。两种融资方式往往相互交叉，又不断创新，演绎出各种不同的融资组织形式。如作为项目融资重要方式的BOT融资方式，就演绎出几十种具体的组织方式。咨询工程师在具体项目的策划中，必须根据项目的具体特点及融资环境的具体情况，选择适合项目特点的融资组织方式。
(二)筹资数量及投放时间分析论证
在融资方案的设计中，合理安排权益资本和债务资金的筹措数额及投入时序，使得资金的供给在总量、币种和分年度投入时序等方面均与项目的资金需求相匹配，形成供求平衡的融资方案，是融资咨询的重要工作内容。在可行性研究阶段，应核查筹集资金的数量是否符合和满足拟建项目的资金需求，并分析筹资时间和各年数量是否能够符合和满足项目建设进度的要求。
(三)融资方案的有关法律问题咨询
1、项目融资一般遵循下列程序:①编制项目建议书和可行性研究报告，按有关规定、程序报批；②设立项目公司。由所确立的项目公司负责进行与项目融资相关的一切活动; ③对项目投资者的选择，可通过直接谈判、征求计划书、主动提出计划书、公开招标等方式选择。咨询工程师在融资方案的咨询中，必须保证项目的前期工作程序符合我国有关法律规定。
2、合同条款咨询
对融资合同的条款进行咨询，是融资咨询的重要工作内容。在咨询中要重点分析:①项目公司对项目的融资、建设、经营的当事方的资格要有竞争性的选择;②合同条款应符合国家有关项目融资的政策法规要求。③为减少贷款人承受的风险，可考虑金融机构或其他有关方提供各种可能的融资渠道作为补充支持手段;④政府有关部门将依有关法律进行相应的监督和管理;⑤为保证项目预期的现金流量与还本付息资金流量平稳协调，可考虑使其投资多元化。
3.编制融资文件：在项目融资方案的咨询中，编制各种融资文件是咨询工程师的一项十分繁重的工作。主要文件包括:①担保、抵押文件；②融资协议及附加文件;③项目的担保协议;④支持文件，包括政府有关部门的支持文件(例如许可证、批准、特许等);⑤关于项目技术可行性、安全性、经济性、安全性相关报告等和律师的法律意见书。
这些文件是项目的基础，具有很强的专业性，一般需要具有专业执业能力的咨询工程师或咨询工程师协助其它专业人士来完成。
三、融资成本、结构及风险分析控制点
在项目融资方案的论证基础上对融资方式进行优化设计，使得选定的融资方案在成本、结构和融资风险方面达到最优。
(一)融资结构分析
完成各个融资方案的设计后，应对各种可能的融资方案进行融资结构的分析和选择，包括资产负债结构分析、权益投资结构分析和负债融资结构分析。
(二)融资成本分析
融资成本又称资金成本，包括资金筹集费和资金占用费两部分。资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的各项费用，一般系一次性支出，如贷款的承诺费、手续费、管理费、费等。资金占用费是因使用资金而发生的经常性费用，如普通股和优先股股息、贷款及债券利息等。
(三)融资风险分析
融资风险是指融资活动存在的各种风险。项目和企业的融资中常常存在资金成本变动、融资结构不合理而造成财务困难等各种风险。融资风险有可能使投资者、项目业主、债权人等各方蒙受损失。在融资方案分析中，应对各融资方案的融资风险进行识别、评价和比较，并对最终推荐的融资方案提出风险防范措施。
城市经营项目融资咨询全过程控制点是一项专业性强、责任心重的工作,一个优秀咨询团队，一定能实现城市资源合理配置，良性运作和高效使用，达到城市建设和城市经济发展互动共进。
参考文献
[1] 罗纪宁, 中国管理咨询业市场的发展与对策[J]. 南方经济. 2001(01)
筹集资金计划 第12篇
【摘要】本文对制造业企业筹资工作中的避税问题及案例提出了质疑和分析，目的是为了提高避税方案的可行性，减少工作中的失误。在经营业务中，应该注意纳税筹划。纳税筹划首先要做到合法纳税。
机械制造企业要筹集和使用资金，无论长期资金还是短期资金，都存在一定的资金成本，因此，在筹集资金中降低成本减轻税负便成为人们追求的目标。由于人们对税法和会计业务的了解不甚透彻，往往在避税中出现失误，下面对这些问题进行分析。
一、利用资金筹集途径选择进行避税的分析
企业经营活动所需要的资金，可以通过银行借款、发行债券、发行股票、融资租赁等途径来解决，但是，不同途径的资金其税负大不相同。人们为了减轻税务成本，必然选择纳税较少的途径筹集资金。举例如下：
［例1］某机器制造集团公司所属的瑞雪企业需要一条产品生产线，价值200万元，目前企业只有贷款和租赁两种选择，如果选择五年期长期贷款，年利率11%，筹资费用率；如果选择租赁，正好本集团内部的丰年企业有一条该生产线，该设备每年可创造年利润24万元，所得税率33%，应纳税额万元，如果租赁的话，租金每年15万元。那么，从减少纳税的角度看，该集团公司如何进行决策呢？分别计算如下：
（一）借款资金成本=借款年利息（1-所得税率）/[借款本金（1-筹资费用率）]=22（1-33%）/[200（）]=
（二）由于借款利息和借款费用可以计入税前成本费用扣除或摊销，企业五年可以少缴所得税111×33%=万元。
（三）丰年企业原来每年交纳所得税24×33%=万元，五年计万元。
（四）瑞雪企业租用后，每年租金15万元，丰年企业需要交纳营业税万元（15×5%）；瑞雪企业的租金可以在税前扣除，则利润为24-15=9万元，适用税率27%，应纳所得税万元。共计税负万元（）。
由此推论，瑞雪企业租用丰年企业的产品生产线，纳税额最低。因此，许多专业书籍上都介绍了这个案例并且选择了后一个方案。
可是，当我们仔细推敲的时候，发现以上的避税方案有漏洞。丰年企业把设备出租给瑞雪企业，满足了瑞雪企业的需要，可是，丰年企业的市场需求怎样满足？即使丰年企业可以解决市场问题，集团公司内部通过这种单纯避税的方法去经营，未必能够获得最好的经济效益，未必不被税务机关查处。所以，笔者认为，在选择筹集资金的途径时，应该考虑避税问题，但是，不能为了避税就不考虑生产经营的需要和征得税务机关的同意。因此，企业在资金筹集过程中首先要考虑企业的生产经营需要，在满足生产经营所需的前提条件下，利用国家的法律条款进行避税，才是可取的。
二、利用调整资本结构进行避税的分析
企业通过债务筹集资金比通过发行股票进行筹集资金税负要低，在其他条件不变的情况下，如果筹集同样额度的资金，由于债务性筹资可以在计提所得税以前列支一部分利息，从而产生避税效果，可给资本所有者提供避税利益。这是财务杠杆发生的作用。这个作用使得利用财务杠杆的企业比其他没有利用财务杠杆的企业更能够实现权益增值，从而给企业的股东权益产生积极的影响。举例如下：
［例2］天恒公司是一家制造企业。计划筹集资金100万元用于一项新产品的生产，制定了甲、乙、丙三个方案，其债务利率为10%，企业所得税33%，各个方案的权益投资利润率见表1。
由表1可见，随着债务资本比重的加大，企业纳税额呈现递减的趋势，从万元一直减到万元。同时，当投资利润率大于负债利率的时候，债务资本在投资中所占比例越高，对企业权益资本越有利。于是，在其他条件都不变的情况下，丙方案是最优方案，应该选择丙方案。
但是，并不等于说负债越多越好。随着企业债务的增加，企业的财务风险在增加，债务成本也在增加。一方面，如果企业债务过重，经营效益又不好，当处于财务拮据状态的时候，将产生财务拮据成本；另一方面，为了遵循保护性条款，使企业经营灵活性减少，效率降低以及监督费用的增加，都构成成本。这两种费用的增加，都会抵销由于负债带来的避税作用而增加的企业价值，使企业的避税计划归于失败。
由此可见，在筹集资金的避税方案中，税务成本的降低和控制企业财务风险同等重要，必须同时考虑，缺一不可。寻求企业的最佳资本结构，最大限度地降低税务成本，提高企业价值，权衡避税和财务风险的利弊，才是企业财务管理努力的方向。
另外，在利用债务形式进行筹集资金的时候，还应该注意以下几个问题。
一是资本性利息不能作为费用一次性从税前扣除。二是内资企业在生产经营期间，向非金融机构借款发生的利息支出，高于金融机构同类借款利息的金额部分，不能从税前所得中扣除。三是外商投资企业和外国企业的债务利息如果高于一般商业贷款利率，其高出部分也不能从税前扣除。四是企业从关联方取得的借款金额超过注册资本50%的，其超过部分的利息支出不能从税前扣除。
以上四条均是国家税务部门的规定，企业在纳税的时候必须遵照执行。如果在这四个问题上想钻法律的空子，那是偷漏税的行为，必然受到法律的制裁。
筹集资金计划 第13篇
企业资金的管理是指企业为了提高经济效益，采取多种手段和措施，加强对企业所有资金的监督和控制，合理使用企业资金，提高资金的使用效益。
(一)企业资金管理的重点
企业的资金管理作为一种管理工作，在当前新形势下，有了更高的要求，就是提高资金的使用效益和变现能力，努力促使资金加速周转。为适应这个新趋势，企业资金的管理可以从以下三个方面入手。
1、核定资金系统的管理
企业应以需要与节约兼顾为核资的基本原则，采用先进合理的计算方法，确定资金的合理需要量，这是进行资金管理的基础。如何确定资金的合理需要量是其中的关键点，也是难点。从财务会计稳健原则角度来说，编制资金计划是解决此问题较好的方法。一个合理的资金计划，应是在保证正常生产经营需要的前提下，努力挖掘企业内部资金潜力，积极组织投入，节约支出，通过资金收支的平衡、物资供需的平衡、营销环节的综合平衡，以经营计划为基础，以部门计划为依据进行编制。加强资金的计划管理，分析资金动态，根据计划，核定需要，可使资金的使用达到最优化。
2、运用资金系统的管理
这是资金管理中最具实质性和最富创造性的内容。合理运用资金的目的，就是以最低成本创造最大利润。首先，要用好现有资金。财会工作人员除在计划、决策等宏观的方面力求有所突破以外，还要对资金运用项目的审核变为直接参与，事后“监督”变为立项决策，加强预见性，减少盲目性，重点应放在加强内部管理，挖掘资金潜力上。其次，要优化企业资产配置，合理调配资金。通过优化资产配置，把非流动资产融资为流动资金，调整资金结构，不失为一种降低包袱，增加资金净流量的好方法。
3、分配资金系统的管理
分配资金系统直接关系到企业的发展。以往，企业与国家之间的分配关系一直是我们所关注的重点，现在随着企业经营机制的转变，企业内部资金收益如何进行合理分配的问题日益突出。企业只有合理地对内部资金收益进行分配，才能更好地促进企业的发展。企业在保证积累与消费合理平衡比例的基础上，分配形式应趋向多元化和多层次化，初步形成按劳分配为主，多种形式并举，基本体现能力、贡献大小等特征的新型分配格局。
(二)企业资金管理中的突出问题
目前企业资金管理还存在一些问题，财务风险日益显露。突出表现为财务预算管理“虚”，资金结算管理“散”，监督考核环节“弱”和管理方式、手段落后，效率低下等，具体可归纳为以下三个方面。
1、信息失真，难为科学决策提供依据
现代企业管理的根本是信息管理，企业必须及时掌握真实准确的信息来控制物流、资金流。然而，目前我国相当多企业的信息不透明、不集成。企业的高层决策者难以获取准确的财务信息，搞不清楚下面的情况。更为严重的是，企业各层面都在截留信息，甚至提供虚假信息，使得汇总起来的信息普遍失真，会计核算不准，报表不真实，有时合并的会计报表还掩盖了下属单位的实际经营状况。
2、监控不力，缺乏严格监督
目前企业中，所有者对企业、母公司对子公司、公司管理层对各资金流动环节普遍存在着监控不力甚至内部人为控制现象，擅自挪用转移资金甚至侵吞企业资产等问题突出。尽管设置了一些监督职能，也制定了多种监督制度，但因种种原因难以及时有效地发挥作用。相当多的企业在重大投资等问题上还没有形成有效的决策约束机制，个人说了算，资金的流向与控制脱节。不少母公司难以及时掌握子公司的财务资金变动情况，企业资金入不敷出，依赖借新还旧来维持生产经营，财务风险极大。很多企业领导对自身家底财务状况不清楚，而财务人员对经营情况又不甚了解，且处于从属地位，常常只能按领导的意图处理账务，造成“财务管理跟着会计核算走，会计核算跟着领导意志走”，使财务监督流于形式。
3、资金散乱，使用效率低下
企业资金集中管理的需要和内部资金分散占用现实的矛盾已成为现阶段企业财务资金管理中最突出的问题。首先，子公司多头开户的现象比较普遍，资金管理严重失控。其次，投资决策随意性大，有些企业不顾自身的能力和发展目标，盲目投资，热衷于铺新摊子，投资失误多，损失严重，使本来就十分紧张的资金状况雪上加霜。再次，资金沉淀严重，占用不尽合理，货款拖欠居高不下，流动资金占用有增无减，周转缓慢，企业信用和盈利能力下降。
(三)加强企业资金的管理和控制
要加强企业资金的管理和控制，必须在采用计算机管理手段、加强财务监督和强化资金的集中管理等方面入手。
1、采用计算机技术，实现信息化管理
(1)推行计算机技术，建立内部资金信息管理系统
企业财务资金信息是各类信息的交汇点，也是支撑经营决策的基础。目前我国多数企业的财务资金信息时效性差，会计信息质量方面问题突出，计算机网络技术和统一的财务管理软件是实施资金集中管理和有效监督控制的必然选择。
(2)积极推进企业财务与业务一体化
财务管理的最高层次是业务和财务的完美结合，即财务和业务的一体化。企业应结合实际，积极引进开发运用统一的财务与业务一体化的管理软件，逐步实现生产经营全过程的信息流、物流、资金流的集成和数据共享，保障企业预算、决算、监控等财务管理工作规范化、高效化。
2、探索多种监督方式，确保资金的安全和完整
(1)实施“会计委派制”，实现有效监督机制
企业实行会计委派制，对下属子公司重大财务事项实施监督，确保会计信息真实，防止企业资产流失。委派的财务人员既对企业总财务负责，行使所有者会计职能，又对经营者负责，行使企业内部会计职能。委派的财务人员在行使所有者会计职能的同时还承担着内部的职能。该项制度的实行，强化了事前、事中的及时监督，确保企业内部统一财务政策的有效运行，有利于资金管理和运用。
(2)积极开展内部审计，强化事前预防和事中控制
企业应认识到内部审计与监督在生产经营中的地位和作用，健全内部审计监督控制制度。强调内部审计与监督不应仅仅是对财务会计信息和经营业绩真实性、合法性的结果性审计与监督，而且更重要的是对企业规章制度和重大经营决策贯彻执行情况的过程性审计和监督，把监督关口前移，将更多的精力放到管理审计中去，强化事前预防和事中控制，保证企业各项经营活动都在严格的程序下进行。
3、实施资金的集中管理，积极规避财务风险
(1)完善结算中心制度，实施资金的集中管理
建立结算中心制度，严格控制多头开户和资金账外循环，保证资金管理的集中统一。企业通过建立财务结算中心，实现了内部资金的集中管理、统一调度和有效监控。下属单位除保留日常必备的费用帐户外，统一在结算中心开设结算帐户，使下属单位资金的进出处于集团的严密监管之下，减少了银行风险，营造了新型的银企关系。
(2)推行全面预算管理制度
企业要建立预算编制、审批、监督的全面预算控制制度，预算范围由过去单一的经营资金计划扩大到生产经营、基建、投资等全面的资金预算。通过实施全面预算，严格控制事前、事中资金支出，保证资金的有序流动。预算一经确定，即成为企业内部组织生产经营活动的法定依据，不得随意更改。
由此可见，资金的筹集与管理是企业财务管理的重点内容。企业只有抓住资金的筹集与管理这个中心，优化资金的结构，合理化筹集资金，多方面加强对资金的管理，提高资金的使用效益，才能使企业在市场经济中站稳脚跟，使企业财务工作迈上一个新的台阶。